20240526-华创证券-钢铁行业周报_高炉开工率趋近同期水平_后续供给增长空间有限_11页_990kb

钢铁行业周报摘要

本周钢铁行业数据显示，钢材供给端略有上升，但五大品种产量仍低于去年同期。具体而言，电炉开工率和产能利用率显著增加，推动建筑钢材供给增长，而高炉数据相对稳定。需求端表现平稳，五大材表观消费量环比下降，主要受库存降幅放缓影响。钢材价格总体上涨，五大品种均价较上周有显著提升，其中螺纹钢和线材涨幅最大；盈利情况改善，更多企业进入盈利状态，吨钢毛利有所回升。

库存方面，社会库存和钢厂库存继续减少，但降幅低于前一周。成本端，铁水成本略有上升，但总体可控。整体供需保持平衡，钢价呈现震荡偏强态势，短期内受政策利好和市场预期支撑，或有上行空间。

股票投资建议聚焦于估值低位的板材和特钢企业，推荐关注华菱钢铁、宝钢股份等龙头，以及受益于地产刺激政策的相关个股如甬金股份、柳钢股份。风险提示包括国内经济复苏不及预期、原材料价格大幅波动等，需密切关注政策传导效果和供给变化。