20220506-恒泰期货-期货合约价差跟踪_16页_2mb

报告摘要

恒泰期货研究所价差跟踪报告总结

核心内容

本报告由恒泰期货研究所发布，主要关注期货市场中跨期价差和跨品种价差与比价的变化情况，旨在帮助投资者识别潜在的套利机会。报告涵盖多个期货品种，包括股指、国债、有色、贵金属、煤焦钢矿、化工、油脂油料、农副产品、软商品等，通过分析价差的变动趋势及历史排位，提供市场动态的参考。

主要观点

价差计算方法：
- 跨期价差为该品种主力合约价格减去次主力合约价格。
- 跨品种价差与比价均采用主力合约价格计算，次主力合约选择规则类似主力合约，但仅限于到期日晚于主力合约的合约。
历史排位意义：
- 历史排位范围为0到100，数值越接近100，表明最新价差越接近历史高点；越接近0，越接近历史低点。
跨期价差分析：
- 股指期货：中证500跨期价差上涨1.6，历史排位为19.26，显示其价差处于相对高位。
- 国债期货：5年期国债价差微涨0.015，历史排位为88.97，表明其价差处于历史较高水平。
- 有色品种：铜跨期价差显著上涨60，历史排位为99.09，为最强价差；而铝价差下跌5，历史排位为51.60，为最弱价差。
- 贵金属：黄金价差微涨0.08，历史排位为95.80；白银价差下跌38，历史排位为39.01。
- 煤焦钢矿：螺纹钢价差下跌2，历史排位为22.14；焦炭/焦煤价差下跌0.012，历史排位为6.34，为最弱价差。
- 化工品种：PP价差上涨1，历史排位为31.52；甲醇价差微涨3，历史排位为17.04。
- 油脂油料：油粕比价差微涨0.008，历史排位为93.83；豆油-棕榈油价差下跌28，历史排位为65.43。
- 农副产品：生猪价差上涨65，历史排位为35.02；鸡蛋价差下跌52，历史排位为51.93。
- 软商品：白糖价差下跌2，历史排位为37.45；棉花价差下跌125，历史排位为88.72。
跨品种价差与比价分析：
- 最强跨品种价差：油粕比（93.83）、金银比（90.29）、豆油-棕榈油（90.21）、TF×2-T（86.83）、菜油/菜粕（84.86）。
- 最弱跨品种价差：菜油-豆油（2.88）、大豆压榨利润（29.55）、焦炭/焦煤（6.34）、豆粕-菜粕（9.14）、PP-3×甲醇（22.47）。
- 关键品种对：
  - 油粕比、金银比、豆油-棕榈油、TF×2-T、菜油/菜粕为相对最强价差。
  - 菜油-豆油、大豆压榨利润、焦炭/焦煤、豆粕-菜粕、PP-3×甲醇为相对最弱价差。

关键信息

跨期价差最强五大品种：
- 铜（99.09）
- 镍（99.01）
- 菜粕（98.11）
- 燃料油（97.00）
- 黄金（95.80）
跨期价差最弱五大品种：
- 热卷（20.25）
- 螺纹钢（22.14）
- 焦炭（82.55）
- 焦煤（90.62）
- 铁矿石（62.14）
跨品种价差最强五大品种对：
- 油粕比（93.83）
- 金银比（90.29）
- 豆油-棕榈油（90.21）
- TF×2-T（86.83）
- 菜油/菜粕（84.86）
跨品种价差最弱五大品种对：
- 菜油-豆油（2.88）
- 大豆压榨利润（29.55）
- 焦炭/焦煤（6.34）
- 豆粕-菜粕（9.14）
- PP-3×甲醇（22.47）