20220411-恒泰期货-期货合约价差跟踪_16页_2mb

恒泰期货研究所期货价差跟踪报告总结

核心内容

本报告由恒泰期货研究所发布，旨在通过跟踪期货品种的跨期价差和跨品种价差与比价，分析其偏离历史水平的情况，从而识别潜在的套利机会。报告涵盖了多个期货品种，包括股指、国债、有色金属、能源化工、农产品等，提供了详细的价差数据、变动情况以及历史排位。

主要观点

1. 跨期价差跟踪

• 股指期货：沪深300、上证50、中证500的跨期价差分别为35、8.4、94.6，变动分别为-2.8、+1、+9.8，历史排位分别为73.60、57.40、61.68。
• 国债期货：5年期、10年期、2年期国债期货的跨期价差分别为0.32、0.36、0.19，变动分别为+0.02、+0.025、-0.02，历史排位分别为74.34、65.95、65.42。
• 有色品种：铜价差为90，铝价差为-30，锌价差为10，铅价差为-25，镍价差为1470，锡价差为3860，变动分别为+40、-15、+10、+1040，历史排位分别为90.13、41.86、24.51、28.37、94.33、92.19。
• 煤焦钢矿：螺纹钢价差为66，热卷价差为64，焦炭价差为320，焦煤价差为253.5，铁矿石价差为25，变动分别为-30、-19、-34、-48.5、-1.5，历史排位分别为9.29、7.65、95.15、94.90、40.38。
• 能源品种：燃料油价差为186，原油价差为-2.8，LPG价差为91，动力煤价差为-10，变动分别为+7、+0.5、+9、-4.2，历史排位分别为90.43、37.61、79.47、1.81。
• 化工品种：沥青价差为2，天然橡胶价差为-55，塑料价差为-15，PP价差为-28，乙二醇价差为-49，PTA价差为60，甲醇价差为-71，变动分别为+3、0、-7、-49、-24、-6，历史排位分别为68.50、96.13、12.25、15.21、43.49、69.24、22.78。
• 油脂油料：豆粕价差为281，豆油价差为126，豆一价差为121，豆二价差为27，棕榈油价差为84，菜油价差为289，菜粕价差为867，变动分别为+33、-10、-217、-2、-22、+8、+1，历史排位分别为93.17、69.24、85.12、75.93、57.48、68.91、99.67。
• 农副产品：生猪价差为-4255，鸡蛋价差为254，苹果价差为1，变动分别为+435、-22、+6，历史排位分别为4.98、59.46、58.69。
• 软商品：白糖价差为-139，棉花价差为675，变动分别为-56、-5，历史排位分别为9.95、91.78。

2. 跨品种价差和比价跟踪

• 国债期货：TS×2-TF价差为100.805，TS×4-T价差为304.33，TF×2-T价差为102.72，变动分别为+0.01、0、-0.13，历史排位分别为54.25、87.43、91.20。
• 有色品种：铜锌比为2.688，锌铝比为1.297，变动分别为-0.029、+0.053，历史排位分别为65.79、34.13。
• 贵金属：金银比为78.615，变动为-0.121，历史排位为68.75。
• 煤焦钢矿：热卷-螺纹价差为171，螺矿比为5.604，卷矿比为5.801，焦炭/焦煤比为1.265，螺纹虚拟利润为1599.5，热卷虚拟利润为1770.5，变动分别为-5、+0.14、+0.145、+0.002、-12.25、-17.25，历史排位分别为72.78、42.27、45.81、5.26、29.19、46.88。
• 化工品种：PP-塑料价差为-283，PP-3×甲醇价差为197，变动分别为-49、+52，历史排位分别为25.99、13.24。
• 油脂油料：油粕比为2.661，豆粕-菜粕价差为174，菜油-豆油价差为180，豆油-棕榈油价差为2047，菜油-棕榈油价差为2227，菜油/菜粕比为3.328，大豆压榨利润为-134，变动分别为-0.044、+39、+46、-87、-41、-0.044、-26.64，历史排位分别为91.28、1.23、6.91、83.55、23.93、63.82、23.93。

关键信息

• 价差计算方式：价差基于期货主力合约价格与次主力合约价格之差，其中主力合约选择依据当日持仓量和成交量。
• 历史排位：用于衡量当前价差在历史数据中的相对位置，数值越高表示越接近历史高点，越低则越接近历史低点。
• 季节跟踪图：提供了各品种跨期价差的季节性走势，有助于识别价格规律与趋势。
• 数据来源：WIND与恒泰期货内部研究数据。

报告目的

• 识别期货市场中的套利机会，通过分析价差的偏离程度，为投资者提供参考依据。
• 帮助投资者理解不同品种之间的价格关系，从而做出更合理的投资决策。

免责声明

本报告为恒泰期货研究所制作，仅供内部研究使用。未经授权，不得修改、发布或复制。报告内容基于公开资料和实地调研，不构成投资建议，不承担相关责任。投资者应谨慎入市，注意市场风险。

公司信息

• 恒泰期货股份有限公司
  办公地址：上海市浦东新区峨山路91弄120号2层201
  公司网址：http://www.cnhtgh.com.cn
  微信号：htqhwx88
  电子邮件：htqh@cnhtqh.com.cn

• 恒泰证券股份有限公司
  办公地址：中国北京市西城区金融大街17号中国人寿中心11楼
  公司网址：http://www.cnht.com.cn
  联系电话：956088

• 恒泰盈沃资产管理有限公司
  办公地址：上海市浦东新区峨山路91弄120号2层201
  公司网址：http://www.cnhtqh.com.cn/ywindex.shtml
  电子邮件：htqh@cnhtqh.com.cn