20240221-东方财富证券-芯瑞达-002983.SZ-动态点评_2023全年利润如期高增_Mini_LED持续驱动_车载显示收获在望_3页_402kb

核心总结

芯瑞达（002983）2023年动态点评报告总结

• 业绩预告： 公司预计2023年实现归母净利润159-185亿元，同比增长50%-75%，扣非归母净利润144-170亿元，同比增长70%-100%，EPS为0.86-1.00元/股。
• 增长驱动： 业绩增长主要得益于MiniLED技术加快渗透和市场营销能力建设，Mini显示模组贡献显著，预计MiniLED电视零售量渗透率至49%。
• MiniLED趋势： 2023年中国彩电MiniLED零售量渗透率达29%，较去年增长18个百分点，智能手机和相关应用提供强力支撑。
• 车载显示： 车载显示屏产品即将进入收获期，公司投资安徽瑞龙汽车电子有限公司，争取在2024年实现收入增长。
• 投资建议： 维持“增持”评级，预测2023-2025年收入分别为1420、1692、2084亿元，净利分别为180、209、262亿元，对应PE依次为23、20、16倍。
• 风险提示： 行业竞争加剧、原材料价格波动、技术替代风险。