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研究创造价值 - 橡胶期货及期权日评总结

核心内容概述

本报告为2021年7月2日橡胶期货及期权市场分析，涵盖国内外橡胶现货价格、期货走势及期权表现，并结合宏观经济与行业动态进行市场展望。报告由陈栋撰写，提供专业投资建议，但强调不构成私人咨询建议。

主要观点

1. 国内橡胶期货走势

• 沪胶2109合约：当日收盘价为12705元/吨，较开盘价下跌35元，跌幅为0.27%，成交量267157手，持仓量增加3584手至261756手。
• 20号标胶NR2108合约：收盘价为10170元/吨，较开盘价下跌40元，跌幅为0.39%，成交量8668手，持仓量减少2950手至7887手。

2. 橡胶期权表现

• 看涨期权：多数看涨期权价格下跌，如ru2109C14250下跌19元，跌幅12.84%；ru2109C15000下跌22元，跌幅34.92%。
• 看跌期权：部分看跌期权价格上涨，如ru2109P13000上涨137元，涨幅18.34%；ru2109P14000上涨50元，涨幅3.45%。
• 整体趋势：橡胶期权市场涨跌互现，反映出市场对橡胶价格走势的不确定性。

3. 现货市场情况

• 国内现货市场：沪胶价格维持区间震荡，云南市场天然橡胶价格盘整，报盘清淡。主要胶种价格基本稳定，如SCRWF(20年胶)价格为12400-12600元/吨，TSR20#价格为11800-11900元/吨。
• 部分胶种价格小幅下跌：如越南10#混合价格下跌150元/吨，至11700元/吨。

4. 外盘橡胶市场

• 泰国天胶FOB官方午盘价格：烟片和标胶价格均出现小幅下跌，如RSS 1价格为61.95泰铢/公斤，STR 20价格为50.50泰铢/公斤。
• 泰国USS原料交易行情：宋卡地区USS3价格为51.89泰铢/公斤，素叻他尼地区USS3价格为52.89泰铢/公斤。

关键信息

5. 宏观经济背景

• 中国工业利润增长：1—5月全国规模以上工业企业利润同比增长83.4%，39个行业利润总额同比增加。
• 中国经济增长预期上调：世界银行将2021年中国经济增长预期上调至8.5%，认为疫苗接种是全面复苏的关键。
• 新冠疫情形势：德尔塔变异株在全球范围内迅速传播，影响疫苗接种进程和全球经济复苏。

6. 行业动态

• 轮胎行业涨价：受大宗商品涨价影响，轮胎原材料价格持续上涨，全球性涨价趋势显现。国内部分轮胎企业如风神、正新海燕等发布涨价通知，部分企业计划在8月继续调价。
• OPEC+会议推迟：由于阿联酋反对，OPEC+未能达成最终协议，推迟会议至周五，讨论产油政策。

7. 市场供需分析

• 供应端：国内及东南亚产区迎来割胶旺季，供应压力增大。
• 需求端：国内车市和轮胎进入淡季，需求环比减弱，供需矛盾凸显。
• 期价走势：受供需基本面偏弱影响，沪胶2109合约维持震荡偏弱走势，预计未来将维持震荡筑底。

后市展望

• 沪胶2109合约：预计期价将在12500-13000元/吨区间整理。
• 20号标胶NR2108合约：预计期价将在10000-10500元/吨区间整理。

宝城期货各地营业部信息

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