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橡胶期货及期权日评总结

核心内容概述

本报告由陈栋撰写，发布于2021年10月28日，主要分析了当日国内及国际天然橡胶市场的行情走势、市场信息、现货报价及后市展望。报告涵盖了沪胶、20号标胶及橡胶期权的交易数据，并结合宏观经济、行业数据及库存情况，对橡胶市场进行了综合评述。

主要观点与关键信息

一、市场行情评述

1. 沪胶2201合约

• 价格走势：沪胶期货2201合约当日震荡偏强，最高涨至15200元/吨，收盘价14900元/吨，涨幅1.71%（255元/吨）。
• 成交量与持仓：成交量781,983手，较前日小幅增加；持仓量增加3,206手，至178,633手。

2. 20号标胶2201合约

• 价格走势：20号标胶期货2201合约当日小幅上涨，最高11945元/吨，最低11505元/吨，收盘价11940元/吨，涨幅1.40%（165元/吨）。
• 成交量与持仓：成交量42,692手，较前日小幅增加；持仓量减少20手，至22,048手。

3. 橡胶期权2201合约

• 看涨期权：实值和虚值看涨期权均上涨，其中ru2201C17750合约涨幅最大，达70.33%。
• 看跌期权：虚值和实值看跌期权均下跌，如ru2201P13000合约跌幅达46.86%。
• 市场情绪：市场情绪有所改善，下游需求环比增强，合成胶升水幅度加大，供需前景略有改善。

市场信息

1. 央行流动性操作：为应对季度税收缴款和地方债发行“双高峰”，央行加大逆回购操作力度，短期资金投放增加，但短期内降准可能性较低。
2. 用电量增长预期：预计2021年全年全社会用电量增长10%-11%，其中四季度增长约5%。非化石能源发电装机容量预计新增1.4亿千瓦。
3. 工业企业利润：三季度全国规模以上工业企业利润同比增长14.3%，两年平均增长15.1%。多个行业利润增长显著，但电力行业利润下降明显。
4. 天然橡胶进口数据：9月天然橡胶进口量50.77万吨，环比增长20.78%，同比下降27.21%；1-9月累计进口量390.36万吨，同比下降7.33%，但进口均价上涨28.10%。

现货市场报价

• 沪胶：价格窄幅震荡，云南天然橡胶市场价格暂稳，下游按需采购，成交气氛一般。
• 主流现货价格：
  • 19年SCRWF：13750-13900元/吨，较前日下跌50元/吨。
  • 越南3L混合：13150-13300元/吨，较前日下跌150元/吨。
  • 其他胶种价格也普遍走低50-100元/吨。

外盘市场情况

• 泰国天胶价格：10月28日，泰国主要胶种价格小幅波动，烟片与标胶价格均略有上涨。
• USS3原料价格：宋卡地区含水分3%-5%的USS3价格为53.33泰铢/公斤，含水分5%-7%的USS3价格为52.02泰铢/公斤，整体价格保持稳定。

后市展望

• 沪胶2201合约：预计后市期价将在14800-15200元/吨区间内整理运行。
• 20号标胶2201合约：预计期价将在11500-12000元/吨区间内整理运行。
• 市场趋势：短期来看，下游需求环比改善，供应端阶段性收缩预期增强，预计胶价重心有望小幅抬升。

宝城期货各地营业部信息

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