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研究创造价值

核心内容总结

本报告由陈栋撰写，发布于2021年6月7日，内容主要围绕橡胶期货及期权日评，分析了当日国内市场与外盘橡胶价格走势、现货市场报价以及市场影响因素，并对未来走势进行了展望。

主要观点

1. 橡胶期货走势

• 沪胶2109合约：当日弱势下行，收盘价为13070元/吨，较开盘价下跌175元/吨，跌幅为-1.32%。成交量为440144手，持仓量增加至277158手，仓差为+11267手。
• 20号标胶NR2108合约：小幅收低，收盘价为10670元/吨，跌幅为-1.07%，或-115元/吨。成交量为18264手，持仓量增加至30439手，仓差为+871手。
• 橡胶期权：整体呈现涨跌互现的态势，看涨和看跌期权均有波动。部分虚值看涨期权涨幅较大，如ru2109C16000合约涨幅达+25元/吨（+18.52%），而部分看跌期权则下跌明显，如ru2109P13000合约下跌-161元/吨（-22.39%）。

2. 市场信息

• 国际运输问题：泰国橡胶出口受到国际海运成本上涨及集装箱短缺的影响，尤其是2021年初集装箱租赁成本激增至9000-12000美元/集装箱，严重影响交货时间。
• 劳动力短缺：公共卫生事件导致泰国大量依赖外籍劳工的产业面临严重用工缺口，预计制造业对外籍劳务的需求达20-30万人，出口行业缺口则达80万人。
• 天气影响：预计6月5日至10日期间，西南季风将增强，带来雷雨或暴雨，可能对天然橡胶生产造成影响。

3. 现货市场报价

• 国内现货市场：沪胶价格下跌，云南市场天然橡胶价格暂稳，市场买气清淡。
• 主要胶种价格：
  • SCRWF：12800-13800元/吨，价格维持不变。
  • TSR20#：12100-12200元/吨，价格暂稳。
  • 19年SCRWF：今日价格为12650-12700元/吨，较上一交易日下跌150元/吨。
  • 越南3L混合：今日价格为12600-12700元/吨，下跌50元/吨。
  • 印尼1号烟片：今日价格为18900元/吨，下跌400元/吨。
  • 缅甸烟片：今日价格为12800元/吨，维持不变。

4. 外盘橡胶价格

• 烟片：曼谷和宋卡地区价格整体小幅波动，如RSS 1烟片曼谷价格为71.25泰铢/公斤，宋卡价格为71.00泰铢/公斤。
• 标胶：STR 5L标胶曼谷价格为61.70泰铢/公斤，宋卡价格为61.45泰铢/公斤；STR 20标胶曼谷价格为52.35泰铢/公斤，宋卡价格为52.10泰铢/公斤。
• 散装浓缩胶乳：曼谷价格为44.60泰铢/公斤，宋卡价格为44.35泰铢/公斤。

关键信息

• 橡胶期货与期权：沪胶2109合约和20号标胶2108合约均呈现下跌趋势，橡胶期权市场波动较大，部分合约涨幅显著，部分跌幅明显。
• 市场因素：国内橡胶价格受下游需求疲软及重卡销量下滑影响，橡胶期权市场则受西南季风影响和轮胎行业开工率下降压制。
• 未来展望：预计沪胶2109合约将维持在13000-13500元/吨区间内震荡，20号标胶2108合约将维持在10500-11000元/吨区间内整理。

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