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橡胶期货及期权日评总结

核心内容

本报告为2021年1月28日的橡胶期货及期权市场分析，由陈栋撰写，涵盖内外盘行情评述、现货市场报价、今日点评及后市展望等内容。

主要观点

1. 内外盘行情评述

• 沪胶2105合约：

  • 开盘价14245元/吨，最高14285元/吨，最低13990元/吨，最新14150元/吨。
  • 结算价14135元/吨，下跌90元/吨，跌幅-0.63%。
  • 成交量445626手，持仓量214022手，仓差+2849手。

• 20号标胶2103合约：

  • 开盘价10565元/吨，最高10590元/吨，最低10285元/吨，最新10450元/吨。
  • 结算价10450元/吨，下跌65元/吨，跌幅-0.62%。
  • 成交量11450手，持仓量11908手，仓差-1480手。

• 橡胶期权2105合约：

  • 期权整体表现分化，看涨和看跌期权涨跌互现。
  • 期权持仓量变化较大，其中ru2105C18250期权涨跌幅为+96元/吨，幅度105.49%。
  • 虚值看跌期权有所上涨，实值看跌期权则下跌。

关键信息

2. 市场信息

1. 国内港口数据：

   • 太仓港2020年集装箱吞吐量创历史新高，成为全国第九大集装箱港口。

2. 工业经济恢复情况：

   • 工业经济保持平稳恢复，规上企业工业增加值同比增长2.8%。
   • 制造业31大类中有20个类别增加值实现增长，全年工业产能利用率74.5%。
   • PMI指数保持在荣枯线上方，显示企业经营状态逐步改善。

3. 美联储政策：

   • 保持基准利率接近零，维持超额准备金率（IOER）在0.1%。
   • 继续每月购买800亿美元国债和400亿美元MBS，直到经济大幅增长。
   • 经济复苏步伐放缓，就业市场疲软，通胀压力较小。

4. 天然橡胶进口数据：

   • 2020年12月天然橡胶总进口量58.83万吨，环比增长1.66%，同比下滑2.89%。
   • 1-12月累计进口量590.22万吨，同比增长13.59%，创历史新高。
   • 天然乳胶、标准胶进口同比增长，而烟片胶、复合胶、混合胶同比均有下跌。

3. 现货市场报价

• 国内现货市场：

  • 沪胶价格窄调，云南市场报价稳定，买盘有限。
  • 19年SCRWF主流价格13500-13550元/吨，较上一交易日下跌25元/吨。
  • 越南3L胶/混合主流价格12950-13000元/吨，较上一交易日下跌150元/吨。
  • RSS3#价格20年19350元/吨，较上一交易日无明显变化。

• 山东市场：

  • 19年SCRWF主流价格13500元/吨，较上一交易日下跌50元/吨。
  • 20年SVR3L混合主流价格13200元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。
  • RSS3#价格18450-19350元/吨，较上一交易日无明显变化。

4. 外盘胶行情

• 泰国天胶FOB官方午盘价格：

  • 烟片胶价格：RSS1为62.90泰铢/公斤，RSS3为61.75泰铢/公斤。
  • 标胶价格：STR5L为53.50泰铢/公斤，STR20为47.05泰铢/公斤。
  • 散装浓缩胶乳价格为37.60泰铢/公斤。

• 泰国USS原料交易行情：

  • 宋卡USS3价格为52.40泰铢/公斤，素叻他尼USS3价格为52.66泰铢/公斤。
  • 其他地区USS3价格波动较小，部分价格未更新。

5. 今日点评

• 沪胶2105合约：

  • 本周四沪胶期货价格承压回落，振荡走低至14150元/吨。
  • 价格区间为13990-14285元/吨，成交量小幅增加，持仓量增加。

• 20号标胶2103合约：

  • 本周四20号标胶价格略微走低，振荡运行，成交量小幅减少，持仓量减少。

• 橡胶期权：

  • 期权市场涨跌互现，实值和虚值看涨、看跌期权均有波动。
  • 负面情绪加重，但供需前景好转，预计后市胶价维持震荡走势。

6. 后市展望

• 沪胶2105合约：

  • 预计期价将在14000-14500元/吨区间内震荡运行。

• 20号标胶2103合约：

  • 预计期价将在10300-10800元/吨区间内震荡运行。

宝城期货营业部信息

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