20210324-宝城期货-橡胶期货及期权日评_13页_912kb

研究创造价值

陈栋
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邮箱：chengdong@bcqhgs.com
报告日期：2021年3月24日

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核心内容概述

本报告为2021年3月24日橡胶期货及期权的日评分析，涵盖内外盘行情、市场信息、现货价格、今日点评及后市展望等内容。

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主要观点

橡胶期货及期权行情

• 沪胶2105合约：

  • 开盘14380元/吨，最高14385元/吨，最低14060元/吨，最新14345元/吨，结算价14235元/吨，下跌125元/吨，跌幅0.86%。
  • 成交量440504手，持仓量减少5711手至152955手。

• 20号标胶NR2105合约：

  • 开盘11640元/吨，最高11640元/吨，最低11110元/吨，最新11550元/吨，结算价11400元/吨，下跌135元/吨，跌幅1.16%。
  • 成交量26484手，持仓量减少1180手至27359手。

• 橡胶期权RU2105合约：

  • 期权价格整体偏弱，看涨与看跌期权涨跌互现。
  • 由于美国10年期国债收益率上升及国内开割季临近，胶价面临下行压力。

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关键信息

全球市场动态

• 美国国债收益率上升：

  • 美国10年期国债收益率快速上升至1.75%，通胀预期升温。
  • 美国推出1.9万亿美元经济刺激方案，导致全球面临输入型通胀压力。

• 新兴市场加息潮：

  • 巴西、土耳其、俄罗斯等国央行相继宣布加息，标志着全球加息周期可能启动。
  • 土耳其加息200个基点至19%，巴西加息75个基点至2.75%，俄罗斯加息25个基点至4.5%。
  • 印度、马来西亚、泰国等国加息预期上升，资本外流与通胀压力为主要动机。

• 通胀数据：

  • 俄罗斯2月CPI同比上涨5.67%，为2016年以来最高。
  • 土耳其2月CPI同比上涨15.61%，为2019年3季度以来最高。
  • 巴西2月广义消费者物价指数同比上涨5.2%，同样为2016年以来最高。

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中国进口数据

• 2021年2月中国天然橡胶进口量：

  • 总计31.70万吨，环比减少40.22%，同比减少23.47%。
  • 2021年1-2月累计进口84.72万吨，同比增长0.83%。

• LPR保持不变：

  • 1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，连续11个月未变，反映经济恢复与利率水平基本适应。

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现货市场情况

• 国内现货价格：

  • 云南市场天然橡胶价格下跌50-100元/吨，市场库存高位，买盘清淡。
  • 19年SCRWF主流价格走低150元/吨，20年SVR3L混合价格下跌150元/吨，RSS3#价格维持稳定。

• 报价参考：

  • SCRWF：13600-13700元/吨
  • 越南3L胶/混合：13450-13550元/吨
  • RSS3#：19950元/吨

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今日点评

• 沪胶2105合约：

  • 期价震荡走低，最低下探至14060元/吨，收盘下跌0.86%或125元/吨，至14345元/吨。
  • 成交量小幅增加，持仓量减少5711手。

• 20号标胶NR2105合约：

  • 期价先抑后扬，收盘下跌1.16%或135元/吨，至11550元/吨。
  • 成交量小幅增加，持仓量减少1180手。

• 橡胶期权：

  • 实值与虚值看涨、看跌期权涨跌互现，整体偏弱。
  • 通胀预期及开割季临近，对胶价形成下行压力。

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后市展望

• 沪胶2105合约：

  • 预计期价维持在14000-14500元/吨区间内偏弱运行。

• 20号标胶2105合约：

  • 预计期价维持在11000-11500元/吨区间内偏弱运行。

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RCEP进展

• RCEP协定：
  • 所有成员国均表示将在年底前批准协定，推动其于2022年1月1日生效。
  • 中国与泰国已完成核准，成为首批批准国。

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宝城期货营业部信息

• 嘉兴营业部：0573-82689030
• 武汉营业部：027-88221981
• 南宁营业部：0771-5532168
• 沈阳营业部：024-31257633
• 邯郸营业部：0310-2076686
• 郑州营业部：0371-65612648
• 昆明营业部：0871-65732801
• 青岛营业部：0532-81111856
• 长沙营业部：0731-85239858
• 温州营业部：0577-89999719
• 北京营业部：010-64795128
• 深圳营业部：0755-83209976
• 大连营业部：0411-84807260

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