20230716-华安证券-债市技术面周报（7月第2周）_部分技术面指标在走弱_11页_1mb

债市技术面周报显示本周债市技术指标回落，整体维持震荡状态。 key points include：

• 收益曲线：国开债短端收益率上行4个基点，超长端触底反弹，国债曲线出现上行趋势，期限利差高位回落幅度有限。
• 杠杆率: 当前约10949%，较上周下降0.38个百分点，回购余额缩水。
• 流动性数据: 质押回购日均成交额上升，隔夜占比微降。
• 资金面: 银行系融资回落，基金增持力度减弱。
• 成交量: 各券种成交量下滑，同业存单为主交易对象，利率债多头预期可能转淡。
• 机构行为: 农商行和理财类净买入中长期政金债，股份行减持力度加大，保险卖出长端债券。
• 风险提示: 模型误差和流动性风险。