20230716-申港证券-固定收益行业利率债周报_债市进入磨底阶段_10页_1mb

债市已进入磨底阶段，市场震荡主要受资金面和基本面影响。短期缺乏宏观驱动力，十年期国债期货T2309预测区间为1015-102，十年期国债230012维持267-263区间震荡。宏观经济处于被动去库和季节性共振的筑底期，需求复苏有限，但下行空间有限。资金面保持中性偏紧，利率债发行量预计本周较低。二级市场债券价格窄幅震荡，政策预期略有提升，但无明确趋势。高频数据跟踪显示经济指标偏弱，重点关注本周的MLF到期和经济数据公布。风险提示政策风险，建议等待总量信号后再调整策略。