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债券市场每日信息总结（2015-11-16）

一、核心内容概述

本报告汇总了2015年11月16日国内外经济金融动态、公司要闻、新券发行及市场数据，为债券投资人提供市场分析和信用评估参考。

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二、国内资讯

1.1 外汇占款变化

• 中国央行公布10月外汇占款增加129亿元人民币，结束四连跌。
• 当月央行口径外汇占款增加533.37亿元，结束连续八个月下滑。
• 10月财政性存款余额增加5110.57亿元，导致市场流动性减少4981.57亿元。

1.2 人民币纳入SDR

• IMF总裁拉加德支持将人民币纳入特别提款权（SDR）货币篮子。
• 工作人员评估认为人民币符合“可自由使用”标准，可能成为第五种货币。

1.3 中土“一带一路”合作

• 中国与土耳其签署“一带一路”谅解备忘录，推进基础设施、检验检疫等领域合作。
• 双方强调加强国际合作，共同打击恐怖主义。

1.4 中老铁路项目落地

• 中老铁路项目正式签约，预计2020年建成通车。
• 项目采用中国技术标准和设备，中老双方按70%:30%比例合资建设，总投资约400亿元。
• 项目将促进中老两国经济发展，并为后续与泰国、马来西亚等国铁路连接奠定基础。

1.5 国内钢市持续下跌

• 国内钢市受需求疲软影响，现货钢价跌幅扩大。
• 全球铁矿石价格持续低位运行，国内钢铁企业亏损加剧，减产范围扩大。
• 专家预测短期钢价仍将下行。

1.6 天津自贸区政策进展

• 《金融支持天津自贸区建设的实施意见》预计月底批复，将扩大跨境人民币使用、深化外汇管理改革。
• 该政策将引入融资租赁、互联网金融等新型业态，推动天津自贸区发展。

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三、海外资讯

2.1 巴黎恐袭事件

• 11月13日巴黎发生多起恐怖袭击，造成至少129人死亡，352人受伤。
• 法国政府宣布全国进入紧急状态，学校停课，加强安全措施。
• 声称IS策划此次袭击，引发国际社会对恐怖主义的进一步关注。

2.2 美国10月零售销售数据

• 美国10月零售销售环比增长0.1%，低于预期，核心零售销售增长0.2%。
• 汽车销售意外下滑，导致整体数据偏弱。
• 尽管数据不佳，但市场对美联储12月加息预期未受影响。

2.3 欧元区GDP增长放缓

• 欧元区第三季度GDP年率增长1.6%，低于预期的1.7%。
• 季度增长0.3%，弱于第二季度0.4%。
• 欧洲央行可能在12月考虑加码刺激政策。

2.4 韩国出口大幅下滑

• 韩国10月出口同比减少15.8%，为6年来最大降幅，达434.7亿美元。
• 进口额同比减少16.6%，贸易顺差为66.9亿美元，连续45个月保持顺差。

2.5 香港GDP增长好于预期

• 香港第三季度GDP同比增长2.3%，高于预期的1.9%。
• 环比增长0.9%，快于二季度的0.4%。
• 私人消费增长4.3%，但环比有所放缓。

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四、公司要闻

3.1 中诚信国际信用评级调整

• 将“天元2015年第一期信贷资产证券化的信托资产支持证券”列入可能降级观察名单。
• 原因为山东山水未偿本金占资产池16.39%，存在违约风险。

3.2 天瑞水泥澄清山水水泥清盘公告

• 山水水泥超短融违约，并计划向开曼法院提交清盘申请。
• 天瑞集团作为第一大股东，表示不认同该做法，将通过法律渠道维护投资人和股东权益。

3.3 昆山创投资产划转公告

• 昆山市国资办拟将6家公司股权划出，7家公司股权划入昆山创投。
• 划转工作将在持有人会议通过后一年内完成。

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五、新券发行与昨日市场

4.1 新券发行预案

• 厦门信达股份有限公司计划发行超短期融资债券，发行时间为2015-11-18，规模5亿元。
• 其他发行主体包括国电大渡河、北京首都农业集团、中国建材股份有限公司等，发行时间多集中在11月17日至25日之间。

4.2 市场动态

• 国债收益率曲线：图表显示各主要国家国债收益率走势。
• 货币市场收益率：图表展示主要国家货币市场收益率情况。
• 银行间市场活跃个券：14附息国债29、14国开30、11路桥公投债等为最活跃个券。
• 交易所市场活跃个券：09华发债、PR昆建债、格力转债等为活跃品种。

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六、国外主要经济金融数据

• LIBOR-OIS息差：走势图显示市场流动性状况。
• 联邦储备基金期货利差：反映市场对美联储加息预期。
• NYMEX原油期货：价格走势显示能源市场动态。
• 波罗的海干散货指数：反映航运市场状况。
• 人民币NDF：显示人民币汇率预期。
• 标普500波动率指数：反映美股市场波动性。
• 美国10年TIPS隐含通胀率：显示市场对通胀的预期。
• 美国BBB级公司债利差：反映企业信用状况。
• 美国30年住房按揭贷款利率：显示房地产市场趋势。
• CRB金属指数：反映金属市场表现。
• 欧元区利率差值：包括存款与回购利率差、互换与基准利率差等。
• 欧元/美元基准掉期：反映欧元与美元汇率预期。

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七、信用评分说明

• 信用评分以主体评分为主，债券条款为补充，综合行业现状、公司治理、财务状况等因素进行评估。
• 评分范围为0-5分，0.25分为基本划分区间，最高为5分。
• 本报告不涵盖B以下级别债券，未来将根据情况调整。

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八、研究团队简介

• 何欣：中投证券研究总部债券首席分析师，CFA，证券从业资格。
• 田元强：中投证券研究总部债券分析师，西安交通大学管理学硕士，主要研究信用债。

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九、免责条款

• 本报告基于公开信息，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容可能随时更改，不承诺提供变更通知。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行决策并承担风险。
• 谢绝一切媒体转载。

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十、联系方式

• 公司网站：http://www.china-invs.cn
• 深圳市：深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心A座19楼，邮编518000，传真0755-82026711
• 北京市：北京市西城区太平桥大街18号丰融国际大厦15层，邮编100032，传真010-63222939
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