20140710-中投证券-债券市场每日信息_17页_1mb

报告摘要

本报告汇总了2014年7月10日国内外债券市场的重要动态，包括国内经济数据、银行与担保公司违规行为、丝绸之路经济带建设进展、新券发行计划、海外经济金融数据及市场走势等内容。

经济数据
- 6月CPI同比上涨2.3%，环比下降0.1%；PPI同比下跌1.1%，连降28个月，显示国内通货膨胀压力缓和，但工业品价格持续下行。
- 上半年全国居民消费价格总水平上涨2.3%，工业生产者出厂价格同比下降1.8%。
银行违规事件
- 央视曝光中国银行涉嫌违规操作，通过“优汇通”业务帮助客户进行非法换汇与洗钱活动，违反外汇管理规定，引发监管关注与社会舆论批评。
- 汇通担保多名高管失联，公司存在严重经营风险，涉及在保余额或达数十亿，引发对四川民间金融风险的担忧。
区域经济建设
- 广西启动西江经济带基础设施建设大会战，计划三年内投资6303亿元，重点发展水运、物流、生态环境等。
- 中央调研丝路经济带建设，西北五省区被定位为重要依托，陕西、甘肃、新疆等省区分别提出“新起点”、“黄金段”、“核心区”等概念。
房地产市场
- 上海再现地王，五里桥地块成交楼板价达85512元/平，刷新全国单价地王纪录，显示一线城市房地产市场仍具吸引力。
煤炭市场
- 环渤海煤价三周连创新低，5500大卡动力煤价格指数报收513元/吨，创2010年以来最低记录。
铁路建设债券
- 2014年铁路建设债券发行计划完成过半，共发行900亿元，融资成本有所下降，显示市场对铁路项目的支持。

质押新规影响债券市场
- 新规将主体AA以下有抵押增信的债券剔除出质押库，导致86只债券受影响，其中14雏鹰债因评级调降至AA-，被迫回购部分债券以避免流动性危机。
大唐发电剥离煤化工业务
- 为缓解财务压力，大唐发电拟将煤化工及相关项目资产出售给中国国新控股，该项目曾因亏损和投资超预算而拖累公司业绩。

美联储对经济与通胀的判断
- 美联储高官Jeffrey Lacker指出，生产率增速放缓将抑制经济增长，预计短期增速为2%~2.5%，通胀将上扬。他预计QE将在年底结束，未来可能加息。
- Narayana Kocherlakota认为失业率虽下降但仍偏高，长期应降至5%左右，通胀走势存在不确定性。
欧元区金融数据
- 欧元区4月金融账户赤字收窄至208亿欧元，显示资本外流压力有所缓解，但投资组合资金净流出仍达1070亿欧元，显示金融市场动荡。

新券发行计划
- 2014年7月14日及16日有多只债券发行，包括农业发展银行金融债、国债、企业债、中票及短融，发行规模总计约100亿元，显示市场对债券融资的持续需求。
市场活跃个券
- 银行间市场与交易所市场中，国债、金融债、企业债及中短期票据等交易活跃，部分债券如14国开01、14附息国债04等成为市场关注焦点。

利率与市场指标
- LIBOR-OIS息差、联邦储备基金期货利差、标普500波动率指数等显示市场对美联储政策和美国经济走势高度关注。
- 美国10年TIPS隐含通胀率、BBB级公司债利差、30年住房按揭贷款利率等反映美国经济的通胀预期与融资环境。
大宗商品与外汇
- 欧元区三个月存款与回购利率差、波罗的海干散货指数、CRB金属指数、人民币NDF等数据揭示全球大宗商品市场与外汇市场的波动。