20260303-华泰期货-新能源及有色金属日报_现货成交仍偏寡淡_铅价维持震荡格局_7页_1mb

报告摘要

2026年3月2日，铅市场整体呈现震荡态势，现货和期货价格均未出现明显上涨，市场成交偏清淡。铅价受到供需关系、库存水平及成本变化等多重因素影响，维持在相对狭窄的区间内波动。

现货市场：
- LME铅现货升水为-44.63美元/吨，显示市场对现货的贴水意愿。
- SMM1#铅锭现货价与前一交易日持平，为16575元/吨。
- 不同地区铅锭现货价格略有差异，如天津铅升贴水为16675元/吨，河南为16575元/吨。
- 废铅价格方面，铅精废价差为-25元/吨，废电动车电池价格为9925元/吨，废白壳为10075元/吨，废黑壳为10275元/吨。
- 下游蓄电池企业采购需求有限，以消化库存或长单提货为主，进一步抑制现货市场活跃度。
期货市场：
- 沪铅主力合约当日开于16805元/吨，收于16895元/吨，涨幅为55元/吨。
- 全天成交60587手，持仓63962手，成交量与持仓量均小幅波动。
- 夜盘沪铅主力合约收于16905元/吨，较昨日午后收盘上涨0.42%。
- 期货价格整体震荡，未突破关键区间，市场观望情绪浓厚。
库存情况：
- 国内SMM铅锭库存总量为6.7万吨，较上周同期下降0.02万吨。
- LME铅库存为286100吨，与上一交易日持平。
- 库存水平整体处于高位，对铅价形成一定压制。
行业动态：
- 矿端加工费持稳，原生铅与再生铅开工率先降后升，但复产进度缓慢。
- 再生铅成本高企，行业仍处于亏损状态，影响市场供需平衡。
- 铅蓄电池开工率有所回升，但终端消费季节性下滑后恢复较慢，补库意愿偏弱。