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兴业期货早会通报总结（2022-02-22）

核心内容概述

本次早会通报涵盖了金融期货、商品期货等多品种的市场分析与操作建议，整体基调偏多，但强调需关注地缘政治、政策变化及供需平衡等关键风险因素。分析师对各品种的走势进行了详细分析，并给出了具体的操作策略。

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金融期货

股指

• 核心观点：关键位支撑有效，政策面积极，部分行业盈利预期乐观，股指维持偏多思路。
• 操作建议：继续持有IF2203合约，策略类型为单边。
• 市场表现：沪深300指数走势稳健，利多映射最强；上证指数与前日持平，深证成指微涨，创业板指和科创50指下跌。
• 风险因素：需警惕政策转向、地产数据疲软等对需求端的冲击。

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商品期货

甲醇

• 核心观点：回调基本结束，需求端回暖，成本支撑强劲，有望突破3000关口。
• 操作建议：MA205新多入场，建议耐心持有之前的多单。
• 市场动态：北方下游复工，需求稳步上升；全国甲醇装置开工负荷保持高位，供应端暂无新增检修。

原油

• 核心观点：地缘局势紧张，原油波动率放大，推荐构建跨式组合。
• 操作建议：买入SC204C590和P590合约，捕捉波动率放大机会。
• 市场动态：俄乌冲突升级，欧美施加制裁，油价高位震荡；伊核协议谈判取得进展，但释放量或超预期。

钢矿

• 核心观点：地产政策利好提振市场情绪，高炉复产预期走强，铁矿价格支撑增强。
• 操作建议：05合约空单止盈离场，新单可逢低轻仓试多（入场700以下，止损650，目标800）；建议布局铁矿5-9正套机会。
• 市场动态：国内稳增长政策加码，1季度基建提前发力，钢厂补库需求上升；但采暖季及两会限制复产节奏。

热卷

• 核心观点：短期震荡偏强，需求复苏预期较强，但供给释放需关注。
• 操作建议：单边新单暂时观望。
• 市场动态：冬奥会结束，北方钢厂复产预期升温，但冬残奥会及两会仍限制生产节奏。

焦炭

• 核心观点：供需偏紧，现货市场触底回升，价格上行驱动较强。
• 操作建议：焦炭基差处于极值区间，短期价格调整压力大，建议买J2205前多止盈离场，新单待需求预期明确后入市。
• 市场动态：乌海地区焦企限产，部分企业利润倒挂；下游复产预期升温，但需求尚未完全释放。

焦煤

• 核心观点：供应端受安监高压影响，产量释放不及预期，短期维持高位整理。
• 操作建议：关注需求是否如期回升，操作上建议谨慎。
• 市场动态：山西等地加强安监，蒙煤通关量低，进口补充不足。

聚烯烃

• 核心观点：原油上涨支撑聚烯烃反弹，但基本面偏弱。
• 操作建议：关注L-PP价差机会，建议做多09合约。
• 市场动态：PP新产能释放加快，PE供应压力较小；原油上涨助力聚烯烃反弹。

聚酯

• 核心观点：成本支撑较强，但需求偏弱，价格震荡运行。
• 操作建议：暂观望，关注PTA和乙二醇成本变化。
• 市场动态：PTA检修减少，乙二醇负荷下调；聚酯产销回升有限，终端订单不及预期。

橡胶

• 核心观点：气候波动限制供应增长，但需求边际回暖，价格维持高位。
• 操作建议：RU2205多头头寸可继续持有，但需谨慎设置止盈/止损。
• 市场动态：泰国原料价格高位上行，国内极端天气影响开割；轮胎企业开工回升，需求改善。

玉米

• 核心观点：供需结构未有明显改善，远月走势相对较强。
• 操作建议：近期价格震荡运行，暂无实质性驱动。
• 市场动态：受南美大豆产量下调影响，节后农产品偏强；国内潮粮出库压力仍存，下游补库需求有限。

纸浆

• 核心观点：国际部分浆厂检修，短期浆价维持高位整理。
• 操作建议：短期观望，关注到货情况。
• 市场动态：青岛港库存增加，但整体仍偏低；白卡纸市场稳中有调，双胶纸提涨预期存在。

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注：以上内容为总结，仅供参考，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。