20250708-山金期货-贵金属策略报告_4页_620kb

黄金分析总结

核心逻辑：

1. 短期因素： 中东地缘冲突缓和导致避险情绪降温，但其他地区地缘风险仍存；美联储降息预期因就业数据强劲而受抑，美元和美债收益率偏强。
2. 避险属性： 特朗普关税政策升级，美国及盟国进口商品关税提高，增加避险需求，但黄金走势仍受限于美元。
3. 商品属性： 商品指数反弹受阻，人民币走强压制国内黄金价格。

策略建议：
稳健投资者暂观望，激进投资者可逢低做多黄金，注意严格止损止盈。

白银分析总结

核心逻辑：

1. 与黄金联动： 白银价格受黄金趋势影响明显。
2. 资金与库存： CFTC和白银ETF减持，但库存小幅增加。

策略建议：
稳健投资者暂观望，激进投资者可逢低做多白银，严格控制仓位与风险。

基本面关键数据

重要指标：

• 美联储利率、负债、资产数据稳定。
• 美国经济数据：就业增长强劲，GDP环比下降，通胀略有上升。
• 针对美联储、贸易差额、商品指数等均在关注范围内。

总体风险提示

• 地缘政治风险、数据超预期风险及美联储货币政策变化。
• 需持续关注美国就业、通胀等数据对黄金白银走势的影响。