20181018-财通国际-每日晨报_9月CPI创七个月新高_2页_410kb

9月CPI与PPI数据及市场分析总结

核心内容

2018年9月，国家统计局发布的CPI与PPI数据显示，CPI环比涨幅与上月相同，同比涨幅略有扩大；PPI环比涨幅扩大，同比涨幅回落。机构对未来的CPI走势进行了预测，认为其可能呈“倒V”型，上半年通胀压力较大，高点或接近3%。

CPI 数据分析

• 环比涨幅：CPI上涨0.7%，涨幅与上月相同。
• 同比涨幅：CPI上涨2.5%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。
• 食品价格：上涨3.6%，其中鲜菜价格上涨9.8%，鲜果价格上涨6.4%，猪肉价格上涨3.7%，鸡蛋价格上涨2.2%。
• 非食品价格：上涨2.2%，其中教育服务价格上涨1.9%，房租拉动居住价格上涨0.4%，衣着价格上涨0.7%，成品油调价导致汽油和柴油价格上涨2.3%和2.5%。
• 其他因素：旅游、宾馆住宿和飞机票价格分别下降3.5%、1.1%和6.8%。

PPI 数据分析

• 环比涨幅：PPI上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。
• 同比涨幅：PPI上涨3.6%，涨幅比上月回落0.5个百分点。
• 生产资料：上涨4.6%，涨幅回落0.6个百分点，主要受去年同期基数较高影响。
• 生活资料：上涨0.8%，涨幅扩大0.1个百分点。
• 主要行业影响：
  • 石油、煤炭及其他燃料加工业上涨4.0%
  • 化学纤维制造业上涨3.9%
  • 石油和天然气开采业上涨3.8%
  • 化学原料和化学制品制造业上涨1.0%
  • 有色金属冶炼和压延加工业由降转升，上涨0.3%
  • 黑色金属冶炼和压延加工业上涨1.5%，涨幅回落0.6个百分点

市场评述

• 恒生指数：收市微升17点，或0.07%，报25,462；国指升53点，或0.53%，报10,198。
• 大市成交额：758.83亿元。
• 沪港通：净流入2.21亿人民币。
• 深港通：净流出3.22亿人民币。
• 个股表现：
  • 腾讯(00700.HK)跌0.5%
  • 瑞声科技(02018.HK)跌0.4%
  • 舜宇光学(02382.HK)升2.3%
  • 蓝筹地产股普遍受压，九仓置业(01997.HK)及领展(00823.HK)各跌2%及1%
  • 新地(00016.HK)及恒地(00012.HK)跌0.8%及0.1%
  • 内房股中海外(00688.HK)跌0.7%
  • 汇控(00005.HK)、中移动(00941.HK)分别升0.08%及1.4%
  • 中国华融(02799.HK)涨5.8%，为表现最好国指成份股
  • 汇丰研究上调中资石油股盈利预测，中海油、中石油、中石化分别升0.6%至2.3%
  • 煤炭股中煤能源(01898.HK)升4%，神华(01088.HK)升1.3%
  • 大摩调低中资航空股目标价，国航、东航、南航分别跌1.7%至2.1%
  • 蓝筹内需股下跌，美银美林下调万洲国际(00288.HK)目标价至8.5元，拖累股价跌3.5%
  • 中国平安(02318.HK)及国寿(02628.HK)分别升0.07%及0.9%
  • 本港建筑承建商成志(01741.HK)升0.8%，东方支付(08613.HK)升10%

机构点评

• 万洲国际(00288.HK)：美银美林下调盈利预测，目标价降至8.5元，重申「买入」评级。
• 中广核电力(01816.HK)：德银下调目标价至2.2元，重申「买入」评级，认为其自由现金流、派息和估值较吸引。
• 华润水泥(01313.HK)：瑞银下调目标价至10.96元，重申「买入」评级，预计第三季度水泥价格稳固，盈利提升。
• 华晨中国(01114.HK)：摩通下调目标价至10.5元，评级维持「增持」，预计未来三年需30亿欧元资金，股价受经营因素推动。
• 中铁建(01186.HK)：瑞银下调新合同增长预期，但重申「买入」评级，认为其将受益于潜在基建政策支持。

关键信息

• CPI：9月CPI同比上涨2.5%，涨幅扩大；食品价格涨幅显著，非食品价格温和上涨。
• PPI：9月PPI同比上涨3.6%，涨幅回落；石油及相关行业涨幅较大，是PPI环比上涨的主要原因。
• 未来展望：机构预测明年CPI或呈“倒V”型走势，上半年通胀压力较大，高点或接近3%。
• 市场波动：恒指微升，美股偏软；中资金融股回升，基建股表现分化。
• 个股动向：部分中资股因业绩、政策或市场预期出现涨跌，如万洲国际、华润水泥、华晨中国等。