20170714-中泰证券-全视角个股推荐_隆平高科_海大集团_徐工机械_三一重工_中联重科_三花智控_格林美_亿纬锂能_天赐材料_合纵科技_13页_791kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为中泰证券研究所2017年7月14日发布的多行业研究报告汇总，涵盖宏观、非银、银行、机械、地产、环保、中小盘、电新、医药、建材、建筑、钢铁、通信、农林牧渔、传媒等多个领域。内容主要包括行业分析、个股点评、盈利预测、投资建议以及风险提示，整体聚焦于A股市场中各行业的发展趋势与投资机会。

主要观点

1. 宏观分析

• 2017年6月，我国进出口持续增长，出口增速达11.3%，进口增速达17.2%，外贸数据支撑下半年经济稳中向好。
• 外需改善、国内经济向好及美元指数下行是推动外贸数据向好的主要原因。
• 人民币汇率在6.72-6.86区间震荡，预计短期内低位格局延续，下半年突破6.91可能性小。

2. 非银与银行板块

• 新华保险：转型带来价值提升，内含价值预计2017-2019年分别为50.04、60.86、74.65元，建议关注其价值成长潜力。
• 银行股：受益于“确定性”与“周期性”双重力量，推荐关注招商银行，同时建议大行组合（招行、工行、建行）作为长期配置选择。

3. 机械行业

• 中铁工业：受益于川藏铁路建设，TBM、钢构桥、铁路道岔业务有望受益。预计2017-2019年净利润分别为13.2亿、17.0亿、20.5亿，EPS为0.59、0.77、0.92元。
• 徐工机械：受益于“一带一路”政策，1-5月出口增长近翻倍，预计2017-2019年EPS分别为0.14、0.21、0.28元。
• 中鼎股份：控股股东拟增持1%-2%，中报业绩预增30%-40%。预计2017-2019年备考EPS分别为1.10、1.32、1.57元。

4. 地产与环保行业

• 保利地产：上半年净利润增长10.6%，盈利质量改善，期待国改提速。预计2017-2018年EPS为1.16、1.30元。
• 碧水源：水治理PPP项目龙头，业绩持续高增，预计2017-2018年归母净利润分别为25.3亿、37.2亿。

5. 中小盘与农业行业

• 欢瑞世纪：重组后亏损缩小，预计2017-2019年净利润分别为4.22亿、4.92亿、6.05亿，EPS分别为0.43、0.50、0.62元。
• 弘信电子：半年报业绩预增439.2%-469.14%，预计2017-2019年净利润分别为1.10亿、2.01亿，对应EPS分别为1.06、1.93元。
• 海大集团：饲料板块增长强劲，预计2017-2019年净利润分别为12.0亿、15.3亿、19.2亿。

6. 电新行业

• 三花智控：优质特斯拉供应链标的，传统业务景气向上。预计2017-2019年净利润分别为10.79亿、12.75亿、15.25亿，对应EPS分别为0.60、0.71、0.85元。
• 亿纬锂能：传统主业优势明显，动力电池业务引领未来。预计2017-2019年净利润分别为4.48亿、6.39亿、9.66亿。
• 格林美：电池材料+城市矿山双轮驱动，预计2017-2019年净利润分别为10.23亿、12.92亿、14.88亿。
• 天赐材料：锂电航母布局日趋完善，预计2017-2019年净利润分别为6.73亿、7.36亿、7.90亿。
• 合纵科技：中报业绩符合预期，联手优质前驱体厂商。预计2017-2019年净利润分别为0.98亿、1.13亿、1.38亿。

7. 建材与建筑行业

• 西藏水泥市场：供需缺口明显，价格维持高位。预计西藏天路和华新水泥受益，价格每上涨10元，西藏天路EPS增厚10%，华新水泥EPS增厚2%。
• 中国铁建：新签订单加速增长，低估值极具吸引力。预计2017-2019年归母净利润分别为157亿、179亿、200亿，EPS分别为1.16、1.30、1.43元。

8. 钢铁行业

• 首钢股份：2017年上半年净利润增长5371.12%-5675.08%，EPS为0.17-0.18元。预计2017-2019年EPS为0.35、0.42、0.44元。
• 鞍钢股份：上半年净利润增长508%，EPS为0.252元。预计2017-2018年EPS分别为0.48元、0.51元。
• 方大特钢：二季度净利润创历史新高，预计2017-2019年EPS分别为1.04元、1.10元、1.13元。

9. 医药与传媒行业

• 安科生物：精准医疗领域龙头，生长激素保持30%以上增速，预计2017-2019年EPS分别为0.70元、0.90元、1.08元。
• 宝通科技：半年报业绩预增10%-40%，预计2017-2019年EPS分别为0.70元、0.90元、1.08元。

关键信息

• 出口增长：2017年6月出口同比增长11.3%，主要受益于外需改善与国内经济向好。
• 行业景气度：工程机械、钢铁、锂电等板块表现强劲，受益于政策支持与行业复苏。
• 个股亮点：包括中铁工业、徐工机械、三一重工、保利地产、碧水源、中鼎股份、弘信电子、海大集团、安科生物、中国铁建等。
• 投资逻辑：注重“确定性”与“周期性”双重驱动，关注盈利质量、业务结构优化及政策利好。
• 风险提示：涵盖政策变化、宏观经济波动、市场竞争加剧、汇率波动、业务整合不及预期等。

总结

文档全面分析了2017年7月多个行业的基本面与投资机会，重点关注出口增长、PPP项目推进、行业复苏、政策支持等驱动因素。对重点个股进行了详细点评与盈利预测，推荐关注具有成长性、行业龙头以及受益于政策导向的公司。同时，对各行业可能面临的挑战与风险进行了提示，为投资者提供参考依据。