20260617-中国银河-_银河海外算力_行业周报丨ClaudeFable5发布_甲骨文RPO超6千亿_9页_1mb

报告摘要

【银河海外算力】行业周报总结

核心内容

本周海外算力行业表现强劲，科技板块整体优于市场，尤其在半导体及存储领域。主要指数如S&P500、纳指、道指均录得正涨幅，其中费城半导体指数表现最为突出，周涨幅达9.42%。AI算力需求持续升温，带动相关产业链增长，成为市场关注的焦点。

Anthropic在2026年6月9日发布了第五代旗舰模型Claude Fable 5，这是首款面向公众的Mythos级别模型。与Claude Mythos 5共享同一底层架构，但Fable 5增加了安全包装层，以满足大众市场的需求，而Mythos 5则仅向特定机构开放。该发布标志着大模型产业进入能力分层和场景隔离的新阶段，为AI安全即服务（AI Security-as-a-Service）模式奠定基础，同时推动算力基础设施向高可信执行环境（TEE）和私有化部署发展。

Oracle在2026年6月10日披露FY2026Q4财报，总收入达191.84亿美元，同比增长21%。其中，Cloud Infrastructure / IaaS收入58亿美元，同比增长93%，成为推动公司业绩增长的核心动力。RPO（剩余履约义务）从5530亿美元提升至6380亿美元，同比增长363%，主要由大规模AI相关合同驱动。公司表示，AI基础设施需求强劲，预计2027年净资本开支现金流出约700亿美元，并计划通过债务和股权融资约400亿美元支持扩张。

主要观点

市场表现：科技板块整体优于市场，尤其是半导体、存储等AI算力相关领域。
AI模型发布：Anthropic发布Claude Fable 5，标志着大模型产业进入能力分层与场景隔离阶段。
算力需求激增：Oracle RPO单季增长超千亿美元，验证了云巨头资本开支转向长期算力合约的确定性。
行业趋势：AI算力成为驱动算力服务、设备制造、液冷等子行业增长的关键因素。

关键信息

一周行情回顾

主要指数表现：
- S&P500: +0.65%
- 纳斯达克指数: +0.70%
- 道琼斯指数: +0.74%
- Nasdaq-100: +2.34%
- 费城半导体指数: +9.42%
成交额变化：
- 标普500: -8.0%
- 纳斯达克指数: -7.0%
- 道琼斯指数: -18.0%
- Nasdaq-100: -12.0%
- 费城半导体指数: -10.0%
子行业表现：
- 涨幅前三：光通信（+9.05%）、运营商（+4.59%）、交换机厂商（+2.89%）
- 跌幅前三：行业应用（-5.07%）、服务器厂商（-4.60%）、卫星通信（-1.56%）

周主要事件梳理

设备制造：
- Ciena发行25亿美元零息可转债，用于偿还贷款和回购股票。
- AMD计划未来五年在英国投资20亿英镑，支持AI创新和科研基础设施。
卫星通信：
- Spire Global与Diehl Defence合作推进天基预警与侦察能力。
- Viasat获美国太空军合同，交付双频段军事通信卫星系统。
AI应用：
- Anthropic发布Claude Fable 5，首次向公众开放Mythos级别模型。
- Applied Digital签署Delta Forge 2数据中心210MW长期租赁协议，预计2028年第一季度运营。
算力服务：
- Oracle发布强劲财报，云收入同比增长47%，IaaS收入增长93%。
- Oracle与OpenAI合作建设得州“Stargate”数据中心，预计90天内完成超四分之三建设。
液冷：
- nVent任命新高管，强化增长管理架构，支持电气化、数字化和可持续发展。

美股业绩简评

Oracle：
- 总收入: 191.84亿美元 (+21% YoY)
- 云收入: 99.13亿美元 (+47% YoY)
- IaaS收入: 58亿美元 (+93% YoY)
- 软件收入: 68.24亿美元 (-2% YoY)
- 净利润: 43.04亿美元 (+26% YoY)
- Non-GAAP净利润: 61.53亿美元 (+26% YoY)
- RPO: 6380亿美元 (+363% YoY)
未来展望：
- FY2027收入指引: 900亿美元
- Non-GAAP EPS指引: 8.05美元
- 预计净资本开支: 700亿美元
- 计划融资: 400亿美元（债务和股权）