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黑色金属日报总结（2022年08月31日）

核心内容概述

本日黑色金属市场整体偏弱，主要受到多地疫情扩散影响，钢材需求疲软，市场预期转差。同时，美联储加息预期以及国内宏观政策环境的不确定性也对市场形成压制。然而，原料端供应问题基本解决，短期市场震荡为主，中期仍需关注房地产政策及钢厂利润变化。

主要观点

1. 钢材市场

• 需求预期减弱：前期“金九银十”旺季逻辑被打破，多地疫情导致市场静默，需求不及预期。
• 出口表现低迷：华东和华北热卷出口成交价持续下跌，且对11月船期的出口信心不足。
• 交易策略：建议观望，套利方面可逢低做多远月卷螺差，但需警惕热卷产量超预期增加、电炉复产不及预期等风险。

2. 双焦市场

• 走势偏弱：受疫情和钢材需求疲软影响，煤焦价格下跌，但原料深跌难度较大。
• 供应改善：内蒙古与蒙古矿方达成协议，甘其毛都口岸煤炭通关目标为1700万吨，截至8月28日已完成49.31%。
• 交易策略：短期跟随成材区间震荡，中期房地产未见底叠加利润集中煤端，空配位置不改。

3. 铁矿市场

• 价格下跌：青岛港pb粉现货价格下跌23元至730元，纽曼粉折标准品仓单为789元，主力合约厂库基差为92.5元。
• 库存上升：45港铁矿石库存环比增加116万吨，47港库存环比增加123万吨。
• 交易策略：关注国内外宏观政策、钢材需求、钢厂利润和生产情况，风险点包括宏观层面波动及钢厂旺季不及预期。

关键信息

疫情影响

• 大连部分钢材市场实施封闭管理，日均出货量或降至800吨以下。
• 准格尔旗部分煤矿暂停销售，预计9月1日恢复；榆林部分煤矿被迫停产，神木、府谷影响更重，榆阳煤场暂时关闭。

电力供应恢复

• 四川、重庆等地电力供应恢复正常，西南地区因极端高温导致的电力紧张情况缓解。

宏观环境

• 海外：美联储即将公布非农数据、CPI数据及召开议息会议，市场承压。
• 国内：国庆、二十大临近，房地产政策频发，宏观环境复杂。

重要数据

煤焦价格

• 焦炭现货贸易现汇出库价：准一级焦平仓价2600元，测算焦炭仓单2795-2830元/吨。
• 蒙古现货主焦价2127元，单一蒙煤仓单价2127元。

铁矿石库存

• 45港铁矿石库存：13975.67万吨（+116万吨）
• 47港铁矿石库存：14576.67万吨（+123万吨）

风险提示

• 疫情扩散：可能继续影响物流及钢厂生产，压制需求。
• 宏观政策：美联储加息预期及国内政策变化对市场情绪影响较大。
• 钢厂利润：钢厂利润低位可能限制原料端价格下跌空间。
• 出口信心：出口成交低迷，未来走势需关注国际市场需求变化。

作者与联系方式

• 研究员：沈恩贤
• 期货从业证号：F3025000
• 投资者咨询从业证号：Z0013972
• 联系方式：021-65789219，:shenenxian_qh@chinastock.com.cn

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