20230703-浙商证券-农林牧渔行业周报_猪价持续走低_主动去化或加速_15页_2mb

• 生猪养殖分析
  猪价跌破14元/kg（周均13.93元/kg），养殖亏损扩大，行业加速淘汰母猪；随着需求疲软、饲料成本增加、疫病影响，预期主动去化加速，关注【新五丰】、【天康生物】等弹性标的及【牧原股份】、【温氏股份】龙头股。

• 白羽肉鸡分析
  鸡价持续下跌（主产区均价8.64元/kg），雏苗价格低位运行；在产父母代存栏拐点临近，Q3供应或缩小，带动苗价上涨，建议关注【益生股份】、【民和股份】及产业链一体化的【圣农发展】。

• 动物保健分析
  动保企业经营压力大，需求受养殖亏损抑制；宠物疫苗迎国产替代机遇，【瑞普生物】布局宠物药及疫苗（如猫三联），并推出强产品线，看好其在宠物医药的成长。

• 种业分析
  玉米制种面积增加，天气影响产量预期；转基因生物育种推进中，推荐【大北农】、【隆平高科】，关注【登海种业】、未上市【先正达】。

• 风险提示

  • 产品价格低于成本风险；
  • 疫情大规模爆发；
  • 原材料价格剧烈波动；
  • 数据偏差等不确定性。

建议关注：养殖价差改善、疫病缓解、政策扶持、种业科技突破等催化机会。