20250723-市值风云-润贝航科-001316.SZ-坐享国产替代红利_半年报利润有望翻倍_A股唯一航材商_润贝航科_10页_882kb

润贝航科（001316.SZ）预计2025年上半年净利润在6500万-9000万元之间，同比增长46.78%-103.23%，超过历史水平。公司从2023年起收入回暖，2025年一季度营收同比增21.3%，主要来自航材分销和国产化自主研发。航材分销核心是航空油料和化学品，占营收六成，公司通过国产替代降低客户成本30%-70%，推高毛利率。国产大飞机如C919订单激增，中国商飞2025年航材采购量预计增长70%，提供增长机遇。但公司目前自研业务仅6800万元营收，市场竞争激烈，外资巨头占优，且存在董事减持风险。整体而言，国产替代趋势强劲，但需谨慎看待增长可持续性和潜在风险。