20240205-中邮证券-润贝航科-001316.SZ-国产大飞机打开制造端增量市场_公司自研业务进展顺利_6页_482kb
报告摘要
- 分析报告主题为润贝航科（001316）在航空航材产业链的业务，重点评议C919飞机交付对市场增长的拉动作用。
- 公司主营业务分为航材分销（服务航空维护市场）和自研航材，2023年财务数据显示Croresay增长，净利润同比增长30%，业务受益于民航景气度回升。
- C919机型交付提速将فتح时不增量需求，公司有望在制造端获取更多份额，并自研业务在航材国产化方面取得进展。
- 长期增长看好，短期依赖市场恢复节奏。总体估值支持“增持”评级，对应远期市盈率较低。
- 主要风险包括航空运输不及预期、汇率影响及自研进度慢。投资决策需谨慎。
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