20250629-华泰期货-化工周报_全钢胎开工率环比继续回升_17页_4mb

以下是根据您提供的化工周报2025-06-29内容进行的分析总结。总结聚焦于报告的核心部分，包括市场动态、供需情况、价格数据和关键展望，省略了图表、免责声明和非相关内容。

全钢胎开局率环比继续提升，显示轮胎行业部分复苏迹象。需求方面，全钢胎库存天数下降，但半钢胎库存持续累积；出口需求被视为支撑因素。

原料与价格：泰国胶水价微降，云南和海南农胶水价小幅上升；市场成交量变化不大，青岛保税区相关品种进口价略有波动；RU和NR基差表现软弱。

供应数据：青岛港口库存转为小幅，入库率增加；高顺顺丁开工率提升，产量小幅增长；国内产区受降雨影响，干扰原料供应，但雨减后预计供给释放。

生产利润：多数橡胶品种仍处亏损，如泰国STR20#生产毛利仍有赤字；下游需求支撑不足，导致供需格局偏弱；天然橡胶和丁二烯橡胶总体价格难反弹。

策略建议：对RU和NR维持中性看法，认为进口压力有限，但需警惕库存积累；风险因素包括天气变化、政策调整及宏观需求预期变动。

需求动态：半钢胎需求疲软，成品库存压力加大；橡胶应用领域如鞋材、管材开工率未见明显提振，增加供需矛盾。