20260424-华泰期货-化工日报_全钢胎开工率环比回升_10页_2mb

天然橡胶市场总结

核心内容

2026年4月23日，天然橡胶市场整体呈现一定的波动，主要受国内外供需变化、天气影响以及市场预期等因素影响。全钢胎开工率环比小幅回升，为69.54%（+0.20%），半钢胎开工率为77.71%（+0.03%），显示轮胎行业需求有所恢复。

市场要闻与数据

期货价格

• RU主力合约收盘价17120元/吨，较前一日下降100元/吨。
• NR主力合约收盘价14180元/吨，较前一日下降5元/吨。
• BR主力合约收盘价15740元/吨，较前一日上升155元/吨。

现货价格

• 云南产全乳胶上海市场价格16900元/吨，较前一日下降100元/吨。
• 青岛保税区泰混价格16180元/吨，较前一日下降40元/吨。
• 青岛保税区泰国20号标胶价格2125美元/吨，价格稳定。
• 青岛保税区印尼20号标胶价格2075美元/吨，价格稳定。
• 中石油齐鲁石化BR9000出厂价16400元/吨，价格稳定。
• 浙江传化BR9000市场价15800元/吨，价格稳定。

市场资讯

中国天然橡胶进口

• 2026年3月中国天然橡胶进口量为61.62万吨，环比增加33.52%，同比增加3.72%。
• 2026年1-3月累计进口量172.27万吨，累计同比增加2.19%。

科特迪瓦橡胶出口

• 2026年一季度科特迪瓦橡胶出口量483,650吨，较2025年同期增加1.1%。
• 3月出口量同比增加5.3%，环比增加2.6%。

泰国橡胶产量与出口

• 2026年前2个月泰国橡胶出口量45万吨，同比减少15%。
• 其中，标胶出口24万吨，同比减少22%；烟片胶出口8.3万吨，同比增加15%；乳胶出口12.3万吨，同比减少15%。
• 2026年泰国橡胶产量预计增加2.2%至494.1万吨，主要因降雨趋势改善、价格高位、亩产提升及收割面积减少。

市场分析

天然橡胶

• 基差：RU基差-220元/吨（+0），NR基差408.00元/吨（+8.00）。
• 价差：RU与混合胶价差940元/吨（-60），全乳胶与3L价差-300元/吨（+0），混合胶与丁苯价差-220元/吨（-40）。
• 原料价格：泰国烟片79.75泰铢/公斤（+0.56），泰国胶水78.40泰铢/公斤（+0.10），泰国杯胶61.50泰铢/公斤（+0.70），泰国胶水-杯胶价差16.90泰铢/公斤（-0.60）。

顺丁橡胶

• 现货价格：齐鲁石化BR9000报价16400元/吨（+0），浙江传化BR9000报价15800元/吨（+0），山东民营顺丁橡胶报价15500元/吨（-50）。
• 基差：BR基差-40元/吨（-155）。
• 开工率：高顺顺丁橡胶开工率42.90%（+2.11%）。
• 库存：顺丁橡胶企业库存25400吨（-1600），贸易商库存7045吨（+95）。

策略建议

• RU及NR：谨慎偏多，因市场担忧5月可能发生的厄尔尼诺气候对橡胶产出的影响，但近期国内降雨增加缓解了干旱对供应的影响，且合成橡胶价格下调削弱了天然橡胶的需求逻辑。
• BR：中性，顺丁橡胶价格受成本端支撑，但随着丁二烯价格松动及下游需求疲软，价格偏弱运行。

风险提示

• 伊朗冲突进展
• 主产区天气变化
• 上游装置动态
• 下游需求波动

图表说明

本报告附有30张图表，涵盖以下内容：

• 基差走势（RU、NR、BR）
• 价差分析（RU-混合胶、全乳胶-3L、混合胶-丁苯等）
• 库存数据（天然橡胶、顺丁橡胶、丁二烯等）
• 原料价格（胶水、杯胶、烟片等）
• 产量与出口数据（中国、科特迪瓦、泰国等）

本期分析研究员

• 梁宗泰：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616
• 陈莉：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421
• 杨露露：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799

联系人

• 刘启展：从业资格号F03140168
• 梁琦：从业资格号F03148380

免责声明

本报告基于已公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，本公司及作者不承担因此产生的任何法律责任。

公司信息

• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 公司名称：华泰期货有限公司
• 研究院名称：华泰期货研究院