20260703-华泰期货-化工日报_下游轮胎开工率环比回升_10页_2mb

天然橡胶及轮胎市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了2026年7月2日中国及全球天然橡胶市场情况，包括期货价格、现货价格、进口数据、产量数据、开工率、库存及成本端动态。同时，对顺丁橡胶市场进行了相关分析，并提出了市场策略及风险提示。

主要观点与关键信息

一、期货价格与价差

• RU主力合约：收盘价16570元/吨，较前一日下跌85元/吨，基差+35元/吨。
• NR主力合约：收盘价14295元/吨，较前一日下跌45元/吨，基差-155元/吨。
• BR主力合约：收盘价11630元/吨，较前一日下跌195元/吨，基差-5元/吨。

二、现货价格与价差

• 全乳胶：价格16700元/吨，较前一日下跌50元/吨。
• 混合胶：价格16400元/吨，较前一日下跌80元/吨。
• 3L现货：价格17700元/吨，较前一日持平。
• 价差分析：
  • 全乳胶与3L价差为-1000元/吨，较前一日下降50元/吨。
  • 混合胶与丁苯价差为4400元/吨，较前一日下降80元/吨。
  • RU与混合胶价差为170元/吨，较前一日下降5元/吨。

三、进口数据

• 2026年5月：
  • 中国天然橡胶进口量42.28万吨，环比减少15.84%，同比减少6.74%。
  • 1-5月累计进口264.79万吨，累计同比减少0.54%。

四、产量数据

• 2026年5月：

  • 中国橡胶轮胎外胎产量10730.9万条，同比增加4.6%。
  • 1-5月累计产量5.0171亿条，累计同比增加1.9%。

• 重卡销量：

  • 2026年5月销量10.9万辆，同比增长23.3%。
  • 1-5月累计销量54.4万辆，同比增长23.3%。

五、全球市场预测

• 2026年5月全球天胶产量：预计下降4.7%至99.7万吨，较上月增长29%。
• 2026年5月全球天胶消费量：预计增长4.9%至131万吨，较上月增长7%。
• 前5个月全球天胶产量：预计下降2.2%至485万吨。
• 前5个月全球天胶消费量：预计下降2.4%至622.2万吨。
• 2026年全球天胶产量预测：同比增加2.4%至1533.7万吨。
• 2026年全球天胶消费量预测：同比增加1.3%至1555万吨。

六、主要国家产量与消费量变化

七、开工率与库存

• 轮胎开工率：
  • 全钢胎开工率63.72%，环比增加2.85%。
  • 半钢胎开工率65.44%，环比增加2.23%。
• 天然橡胶库存：
  • 社会库存691065吨，环比增加7456吨。
  • 青岛港库存1236996吨，环比减少2601吨。
  • RU期货库存151340吨，环比减少170吨。
  • NR期货库存23183吨，环比减少4437吨。
• 顺丁橡胶：
  • 开工率70.41%，环比增加0.66%。
  • 企业库存22500吨，环比减少2800吨。
  • 贸易商库存6070吨，环比增加1380吨。

八、市场策略

• RU及NR：中性策略，基差偏强，后期关注上游供应变化对基差的影响。
• BR：谨慎偏空，丁二烯价格受原油影响走弱，成本端拖累顺丁橡胶价格。

九、风险提示

• 伊朗冲突进展
• 主产区天气变化
• 上游装置动态
• 下游需求波动

图表说明

本报告附有30张图表，涵盖以下内容：

• 基差分析（RU、NR、BR）
• 价差分析（RU-混合胶、全乳胶-3L、混合胶-丁苯等）
• 原料价格（泰国烟片、胶水、杯胶等）
• 库存变化（天然橡胶社会库存、青岛港库存、期货库存等）
• 顺丁橡胶开工率与产量
• 丁二烯价格及生产毛利

分析团队

• 梁宗泰：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616
• 陈莉：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421
• 杨露露：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799
• 刘启展：从业资格号F0314016
• 梁琦：从业资格号F03148380

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