20220918-光大证券-银行业流动性周报_存款利率下调_七问七答__18页_2mb

报告摘要

行业研究总结：存款利率下调分析

核心内容

2022年9月15日，六大行及招商银行率先下调人民币存款挂牌利率，随后多家股份制银行跟进。此次利率下调是为降低银行负债成本，缓解净息差（NIM）压力，增强银行风险抵御能力，维护金融体系稳定。预计9月LPR将维持不变，下一次存款利率调整不会以“MLF—LPR”机制为锚。

主要观点

挂牌利率是银行在自律机制约束下，以存款基准利率为锚进行适当加点形成的利率，是银行自身的“基准利率”，四大行挂牌利率一致，股份制及城农商行相对较高。
下调原因：银行通过调整挂牌利率，可以更灵活地控制负债成本，而不影响广大存款客户利益，且不会引起市场剧烈波动。此举传递了降低银行负债成本的政策信号，有助于引导金融机构让利实体经济。
调整幅度：六大行及招商银行活期存款利率下调5bp，整存整取定期存款中，除3Y期下调15bp外，其他期限均下调10bp。协定存款、通知存款均下调10bp。股份制银行则对5Y期存款利率下调幅度更大。
影响对象：挂牌利率下调主要利好“真”活期和小额零售存款，而大额对公存款、协定存款等主要取决于银行与客户的议价能力。国有大行及招商银行因客户议价能力较弱，受益更明显。
FTP调整：银行存款FTP可能随之下调，但不会采取“一刀切”方式，而是根据存款品种、分支机构区域分布等执行差异化定价，以维持利润点差稳定。
对资金利率的影响：短期来看，挂牌利率下调对资金利率和同业存单利率影响较小；中长期则可能推动广谱利率下行。
后续负债成本管控措施：包括建立“超限额管理”机制、再度规范结构性存款、加大金融债发行、非对称下调政策利率、改革存款利率报价机制等。

关键信息

存款利率调整情况

存款类型	六大行+招行	民生、光大等股份制银行
活期存款	下调5bp	下调5bp
定期存款（3Y）	下调15bp	下调10-50bp
定期存款（5Y）	下调10bp	下调10-50bp
协定存款	下调10bp	下调10bp
通知存款（1天）	下调10bp	下调10bp
通知存款（7天）	下调10bp	下调10-24bp

存款利率调整对银行的影响

银行类型	存款占计息负债比重（%）	存款挂牌利率下调影响（bp）	对营收的影响（%）
工商银行	86.0	4.0	1.4
中国银行	79.1	4.0	1.5
农业银行	82.0	3.9	1.5
建设银行	80.7	3.9	1.3
邮储银行	97.3	5.9	1.9
交通银行	69.4	3.4	1.2
招商银行	83.2	4.1	1.0
平安银行	72.5	3.7	0.9
光大银行	69.3	3.5	1.2
民生银行	62.6	3.4	1.3
浦发银行	62.3	2.8	1.1
中信银行	68.8	3.7	1.3
华夏银行	61.8	3.2	1.2