20240822-国投证券-斯瑞新材-688102.SH-毛利率提升凸显盈利能力_看好新兴业务放量空间_5页_861kb

斯瑞新材公司快报表要总结

核心亮点

斯瑞新材2024年上半年业绩增长显著，归母净利润同比大增628%，扣非归母净利润增长2718%。毛利率提升至23.8%，研发费用同比大幅增加，出口收入也有显著增长。

关键数据与业务动态

财务表现

• 营收：2024年上半年营收624亿元，同比增长1148%，环比增长1726%。
• 利润：归母净利润增长628%，扣非归母净利润增长2718%。
• 毛利率提升35个百分点，达到23.8%。
• 研发投入增长3061%，占收入比例达5.2%。

业务拓展

1. 公司积极布局新能源、半导体、医疗影像设备等领域，已实现美国、欧洲、日本等市场的出口。
2. 重点推进国家重点项目，包括液体火箭发动机推力室材料和CT球管等核心产品。
3. 与西门子、施耐德等知名企业达成合作。

产能与投资

• 计划投资1330亿元建设两大项目：
  • 液体火箭发动机推力室材料产业化项目（投资510亿元）
  • 科技产业园建设项目（投资820亿元，含三个子项目）

投资建议

报告维持“买入-A”评级，12个月目标价109元/股，对应2025年PE约44倍。

风险提示

• 新产品推广不及预期
• 市场需求变化
• 项目进度延迟

未来展望

公司持续加大研发投入和技术布局，看好在火箭喷管、高导高强铜合金、半导体设备等新兴业务的成长空间。