20230830-安信证券-斯瑞新材-688102.SH-新需求多点开花_Q2利润稳步释放_5页_788kb

斯瑞新材公司快报总结

公司业绩概况

• 营业收入：2023年上半年56亿元，同比增长155%；第二季度308亿元，同比增长255%，环比增长227%。
• 净利润：2023上半年0.53亿元，同比增长1%；第二季度0.31亿元，同比增长487%，环比增长432%。
• 扣除非经常性损益：2023上半年0.54亿元，同比增长549%。
• 新业务亮点：CT球管业务收入增长3674%，高导高强铜合金材料在新能源汽车领域销售收入增长1334%，募投资金投入进度达96.37%。

核心业务发展

• 技术与产能：优化CT球管制造工艺，提升生产效率；已建成年产1000套火箭发动机推力室内壁材料能力，是国内唯一具备材料到成品供应的企业。
• 市场拓展：客户包括西门子医疗、联影医疗等；高性能金属铬粉产销稳步增长，募投项目推进中。
• 研发投入：2023上半年研发费用2.48亿元，同比增长505%，占收入比例44%。

投资建议

• 评级：维持“买入-A”，6个月目标价1731元/股。
• 财务预测：2023-2025年预计营业收入分别为1375亿元、1792亿元、2193亿元；净利润121亿元、163亿元、212亿元。
• 行业展望：业绩增长主要来自CT球管、火箭喷管和高性能材料国产替代。

风险提示

• 新产品推广不及预期，市场需求变化，项目进展风险等。