20250204-天风证券-固收数据预测专题_1月通胀和金融数据的成色_8页_709kb

总结：1月宏观数据预测分析

报告分析了2025年1月宏观经济数据预测，强调在政策支持下，数据呈现弱修复格局。预计1月CPI同比0.6%，PPI同比-2.4%，主要受信贷和消费需求疲软影响。信用方面，预计新增信贷4.23万亿元，同比少增；新增社融6.05万亿元，M2同比7.6%。因素包括政府债支撑社融但同比少增、制造业PMI下行、春节错峰对CPI小幅支撑，但商品需求整体偏弱。风险提示宏观不确定性、政策变化和市场波动。展望中，预期2-3月CPI和PPI将继续调整，商品价格或震荡，债市有利位置。