20150907-华创证券-晨会纪要_19页_709kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档是一份综合性的行业分析报告，涵盖宏观经济、行业动态、研报回顾、财经要闻、公司调研及投资建议等内容。主要聚焦于多个行业的表现、趋势及投资机会，尤其是金融、能源、通信、医药、食品饮料、环保、金属等板块。同时，也分析了市场情绪、政策动向、汇率波动以及海外投资动态。

主要观点与关键信息

一、宏观经济与市场分析

1. 油价波动：

   • 市场对油价的多空因素交织，空头回补推动短期反弹，但基本面未有明显改善。
   • 8月经济未现显著下行，CPI同比或回升至2.1%，PPI同比降幅收窄至-5.5%。
   • 人民币汇率波动大，贬值压力仍存，但央行干预维持了汇率稳定。

2. 经济数据与趋势：

   • 8月工业增加值同比或回升至6.8%，房地产投资增速下行，但基建投资仍是支撑固定资产投资的主要动力。
   • 三、四季度中国经济有望走平，取决于信贷扩张和财政政策的可持续性。

二、行业动态与投资建议

1. 通信行业

• 上半年表现强劲，下半年重点推荐企业短信行业。
• 主设备厂商、网络优化、北斗和集成电路业绩表现突出，推荐关注吴通通讯、荣信股份等。

2. 电力设备与新能源

• 电力设备新能源行业上半年净利润微增，但二季度企稳回升。
• 风电、光伏、电动汽车产业链表现亮眼，推荐林洋电子、东源电器等。

3. 化工行业

• 粘胶短纤价格超预期上涨，行业库存低位，开工率提升至90%左右。
• 推荐三友化工、澳洋科技、南京化纤等。

4. 医药行业

• 医药板块上半年营收增长14.22%，净利润增长24.73%，显示较强成长性和盈利能力。
• 推荐关注生物制品、中药等子行业，以及贵州茅台、洋河股份、五粮液等龙头股。

5. 食品饮料行业

• 行业整体表现不佳，但低估值蓝筹股具备价值投资潜力。
• 推荐张裕、贵州茅台、洋河股份、五粮液、伊利股份等。

6. 汽车行业

• 新能源汽车板块表现分化，动力电芯处于景气高点。
• 推荐整车及运营企业，如江淮汽车、科泰电源。

7. 环保行业

• 环保股估值回落至合理区间，具备投资价值。
• 推荐碧水源、迪森股份、高能环境等，受益于政策支持和行业增长。

8. 金属行业

• 大宗商品价格将在成本线附近震荡，推荐有估值和未来潜力的标的。
• 宝钢股份、格林美、黄金相关股票被重点推荐。

三、研报回顾

1. 动漫行业

• 国漫行业正从低幼市场向全年龄市场扩展，市场空间达2000亿。
• 推荐奥飞动漫、美盛文化、有妖气等，看好其资本合作与IP开发能力。

四、财经要闻

1. 三网融合：

   • 政策推动信息消费成为经济亮点，关注有线网络运营商及产业链相关企业。

2. 粘胶短纤价格：

   • 需求和库存因素推动价格上涨，行业盈利提升。

3. 迪士尼周边土地调整：

   • 周浦片区调整为生态复垦，利好“持地”公司，如界龙实业、中路股份等。

4. 配电网建设：

   • 发改委出台指导意见，推动智能电网和电价改革，利好电力设备企业。

5. 大数据发展：

   • 国务院发布大数据发展纲要，推动行业发展，推荐银信科技、天玑科技等。

6. 网络安全事件：

   • Apple账户被盗事件引发对网络安全的关注，推荐卫士通、绿盟科技、启明星辰等。

7. 破净公司：

   • 多家破净公司市盈率远低于行业水平，关注高分红高股息个股。

五、公司动态与投资评级

• 多家上市公司获大股东增持，如东吴证券、宝钢股份、巨化股份、林洋电子等。
• 投资评级体系明确，分为强推、推荐、中性、回避四个等级，以沪深300为基准。

结构与策略总结

结论

整体来看，市场在政策与基本面的博弈中呈现分化，部分行业如通信、电力设备、环保、医药、食品饮料等具备较强增长潜力和投资价值。建议关注低估值蓝筹、行业景气度提升板块及具备政策利好支持的行业龙头。同时，需警惕汇率波动、大宗价格波动及市场流动性变化对投资的影响。