20250811-东证期货-综合晨报_7月中国通胀数据基本符合预期_20页_709kb

7月中国CPI同比持平，PPI同比下降3.6%，核心CPI上涨0.8%，表明居民消费动能较强，对股市形成支撑。整体通胀分化，CPI表现好于PPI，反内卷政策仍需观察。

美国方面，鲍曼支持今年三次降息，但周三金融数据未达预期，可能推迟降息进程。美俄阿拉斯加峰会处于不确定阶段，美元预计维持弱势。美国关税政策对全球经济的担忧加剧。

原油市场看跌），关税拖累印度炼厂采购非俄原油，俄油对欧复苏仍存疑虑，油价波动加大。

黑色金属方面，我国6亿吨粗钢产能完成超低排放改造，但需求未显著改善，钢价预期震荡运行。

油脂板块受多国政策影响，棕榈油基本面支撑依然，豆油则主要受RVO提案预期走弱影响。较大不确定性在于印度提高进口关税。

碳酸锂方面，宁德枧下窝矿区计划8月9日起停产，月产量或减少四分之一，带动三季度去库，短期价格偏强。

有色金属整体来看，铜库存抬升，工业硅和锌镍等关注结构性调整，但普遍表现趋弱。

河南电力公司发布2025年第一批意。

黄金短期延续震荡区间运行，需关注降息政策和地缘风险。美元指数维持弱势，交易偏空。美俄会谈、关税协商等不明确因素是市场重点。

美国本周通胀、就业数据有公布，需关注市场预期变化。货币宽松对经济支撑不确定。

周四公布的数据显示，中国7月CPI同比持平，环比上涨0.4%，核心CPI连续三个月逐步改善。中国优化住房限购政策，五环外购房不限套，住房政策的宽松预计逐步释放资金。

新闻表示，提高资本市场包容性不会带来大规模IPO扩容，体现了监管对市场的谨慎态度。

印度降雨增多影响部分地区甘蔗产量，国内将迎来进口糖集中到港，截至8月6日，巴西港口待运糖量增加，7月出口同比减少。

进口玉米拍卖成交率环比继续下滑，反映需求端较一季度偏弱。

北美能源及气候政策影响氧化铝库存及价格，供应方面主要关注山西及南方矿山、冶炼厂运营情况。

美元指数中期空头趋势延续，欧元区工业数据不佳，叠加宽松政策预期。德国6月工业产出市场低估， PMI数据支撑货币政策转向宽松预期。本周关注CNBS利率决议。

国内方面，债券基金交易活跃度有所下降，8月通胀、财政数据陆续公布。美联储官员鹰鸽分化加剧，利率决议前市场波动剧烈。下周债市交易可轻仓谨慎参与。

本次黄金市场特点是波动幅度大，地缘政治和宏观风险不能完全定量把握，但美元走弱、降息预期对多头构成支撑，建议关注中长线交易机会。

欧洲央行成立三级银行监管架构，英国财政大臣近日宣布财年税负安排，周末外盘湿法电池报价出现分化，周内聚焦印尼镍矿开采重启进度，涉及镍钴的电解锰升水情况有待跟踪。镍交易区间较窄，核心矛盾是原料进口政策预期的改变。

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