20230807-天风证券-7月百强房企销售点评_7月供需两淡_复苏动能较弱_17页_1mb

尽管7月份房地产市场持续低迷，销售数据显著下滑，并且楼市呈现探底趋势，但中央政策频次的积极表态给予了止跌企稳的预期。以下是简要分析：

• 市场概况：7月份，房企销售金额和面积环比降幅较大，销售环比增速分别为-349%、-363%、-361%，同比也普遍下降，表明供需两端制约导致复苏动能弱化。主要原因为传统销售淡季、需求透支、信心不足和房价走弱。

• 企业表现：TOP10、TOP31-100企业销售同比大幅下降，平均降幅超340%；央国企及地方国企韧性较强，例如地方国企同比增长12%、央企-220%，而非国央企如万科、龙湖等也面临挑战。

• 投资建议：当前地产板块估值低位，政策预期改善，建议关注存量房赛道、行业复苏、格局优化和信用修复逻辑的标的，如我爱我家、招商蛇口、保利发展等。

风险提示包括政策不确定性和市场复苏不及预期。