2017年新股申购专题系列（三十九）：IPO发审有序进行，沪市配售率连创年内新低-20171104-兴业证券-20页-1mb

证券研究报告总结：2017年第39批新股发行情况

核心内容概述

2017年第39批新股发行共涉及9家企业，其中上交所主板5家，深交所中小板1家，深交所创业板3家。本批新股融资总额为4.36亿元，环比下降18.32%。新股发行的市盈率均控制在23倍以内，且低于行业平均水平，预计正常发行。打新门槛保持稳定，多采用6000万门槛，沪市中珀莱雅采用5000万门槛。配售率持续下滑，沪市再创年内新低，为万分之0.95，深市为万分之0.91。单个账户平均获配金额方面，沪市略有反弹至0.67万元，深市则降至0.36万元，为年内新低。沪深打新收益均有所下降，沪市平均收益回落至2.36万元，深市提升至1.90万元。

主要观点

• IPO发审有序进行：2017年10月20日，证监会核准了9家企业的首发申请，与上一批持平，但募资总额下降。本周共有11家企业首发上会，通过率为72.73%。
• 打新门槛稳定：本批新股中，沪市和深市多数采用6000万门槛，珀莱雅为5000万门槛。
• 配售率持续下滑：沪市配售率创年内新低，深市亦持续下滑，显示新股发行的市场竞争加剧。
• 打新收益下降：沪深打新收益均有所回落，显示市场热度有所降低。
• 重点荐股：大业股份和剑桥科技被重点推荐，分别代表胎圈钢丝制造和ICT终端领域。

关键信息

2017年第39批新股概况

• 核准情况：9家企业获核准，其中上交所主板5家，深交所中小板1家，深交所创业板3家。
• 发行方式：6只新股进行网下发行，其中5只采用6000万门槛，1只采用5000万门槛。
• 预计市盈率：均控制在23倍以内，低于行业水平。
• 发行日程：包含询价、申购、缴款等关键时间节点。
• 财务数据：9家公司均为制造业企业，其中大业股份和珀莱雅的综合财务能力排名靠前。

新股发行历史回顾

• 发行速度与融资：IPO发审有序进行，募资总额环比下降。
• 打新门槛：保持稳定，多数采用6000万门槛。
• 配售率：沪深配售率持续下滑，沪市创年内新低。
• 打新收益：沪深打新收益均下降，显示市场热度减弱。

重点公司分析

大业股份：国内胎圈钢丝制造龙头企业

• 主营业务：胎圈钢丝、钢帘线及胶管钢丝的研发、生产和销售。
• 行业地位：在胎圈钢丝领域占据重要地位，产品线丰富，客户资源和技术实力雄厚。
• 行业前景：随着轮胎产业的稳定发展，胎圈钢丝市场前景广阔，预计未来产量持续增长。

剑桥科技：国内ICT终端领域翘楚

• 主营业务：ICT终端领域产品的研发、生产和销售，包括电信宽带终端、无线网络设备、智能家庭网关、工业物联网产品等。
• 行业前景：ICT终端行业持续增长，尤其在宽带接入、无线网络、智能家居和工业物联网等领域。
• 发展战略：公司致力于建设世界一流的ICT行业合作研发及生产平台，拓展国际市场。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响新股表现，需关注宏观经济环境及政策变化。

图表与数据

• 图1-图20：展示了每批新股数量、融资总额、申购门槛、配售率、收益情况等关键数据。
• 表1-表9：提供了2017年第39批新股的详细名单、预计发行估值、发行日程、申购门槛及上限、财务对比等信息。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%~15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%~5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。

联系方式

• 机构销售经理：上海、北京、深圳地区的销售经理联系方式及地址、传真信息。

结论

2017年第39批新股发行整体保持稳定，但配售率和打新收益均有所下降。大业股份和剑桥科技作为重点推荐企业，具有良好的行业地位和发展前景，值得关注。同时，需注意系统性风险，合理评估市场环境及个股表现。