20171008-兴业证券-2017年新股申购专题系列（三十六）_IPO募资总额再度提升_沪市开板前平均涨幅持续走高_20页_1mb

2017年第36批新股发行总结

核心内容

2017年第36批新股共9家，其中上交所5家，深交所中小板3家，创业板1家，总筹资额不超过66亿元。本批新股预计发行市盈率均未超过23倍，且低于行业平均水平，预计将正常发行。此外，打新门槛多为6000万元，其中晶华新材采用5000万元门槛。

主要观点

• IPO募资总额持续上升：2017年9月22日，证监会核发的9家企业首发申请募资总额同比提升48.37%，是连续第7次募资总额提升。
• 打新门槛保持稳定：本批新股中，多数采用6000万门槛，仅晶华新材为5000万门槛。
• 配售率小幅下滑：沪深两市打新获配率均有所下降，沪市为万分之1.33，深市为万分之1.52。
• 沪市开板前涨幅持续攀升：2017年第29批新股中，沪市平均涨停天数达到13.0个一字板，深市略有回落至9.33个一字板。
• 重点荐股：风语筑与华森制药被重点推荐，分别在数字文化展示体验系统领域和医药制造业中占据领先地位。

关键信息

2.1、发行速度与融资情况

• 募资总额：本批新股平均融资额为7.23亿元，环比提升48.37%。
• 审核情况：截至2017年9月28日，证监会受理首发企业576家，其中已过会50家，未过会526家。
• 发行方式：其中1家为直接定价发行（万隆光电），其余为询价发行。

2.2、网下打新门槛

• 沪市：晶华新材采用5000万门槛，其余如风语筑、财通证券、阿科力、京华激光均采用6000万门槛。
• 深市：德生科技、华森制药、集泰股份均采用6000万门槛。

2.3、账户数与配售率

• 账户数：沪市账户数略有下降，深市账户数有所上升。
• 配售率：沪深配售率均小幅下滑，沪市平均为万分之1.33，深市平均为万分之1.52。
• 获配金额：单个账户平均获配金额沪深均下滑，沪市降至0.69万元，深市降至0.86万元。

2.4、打新收益情况

• 沪市收益：2017年第29批新股中，沪市平均收益降至2.19万元。
• 深市收益：深市平均收益降至1.58万元。
• 账户累积收益：A/B/C类账户累积收益分别为906.55万元、830.33万元及242.07万元。

重点公司分析

风语筑

• 行业地位：数字文化展示体验系统领域业内领先，打造中国城市馆最多成功案例之一。
• 财务表现：2016年实现营收12.27亿元，同比增长20.46%；归母净利润1.13亿元，同比增长71.26%。
• 市场前景：随着展会经济的发展，数字文化展示成为趋势，公司未来将通过技术创新和业务拓展巩固领先地位。

华森制药

• 行业地位：多款主打产品市占率位居国内市场前列，涵盖多个用药领域。
• 财务表现：2016年实现营收5.52亿元，同比增长17.55%；归母净利润0.96亿元，同比增长29.62%。
• 市场前景：公司将继续围绕优势领域推动内生外延式增长，拓展产业链上下游，并通过技术平台实现产品体系的协同发展。

风险提示

• 系统性风险：需关注市场整体波动对新股表现的影响。

图表说明

• 图1至图23展示了各批次新股数量、融资总额、打新门槛、配售率、收益情况等数据，为投资者提供直观参考。

投资建议

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（相对表现与市场持平）、回避（相对表现弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%~15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%~5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。

机构联系方式

• 上海地区：邓亚萍，电话021-38565916，邮箱dengyp@xyzq.com.cn。
• 北京地区：郑小平，电话010-66290223，邮箱zhengxiaoping@xyzq.com.cn。
• 深圳地区：朱元彧，电话0755-82796036，邮箱zhuyy@xyzq.com.cn。