> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 造纸板块日报总结 ## 核心内容 本日报主要分析了2026年4月2日造纸板块的现货与期货市场行情，涵盖了胶版印刷纸和纸浆两大主要类别。报告从市场回顾、重要资讯、逻辑分析到交易策略，全面梳理了市场动态与未来走势。 --- ## 一、纸浆市场分析 ### 市场回顾 - **期货市场**：SP主力05合约小幅走弱，收盘价为5076点，较昨日结算价下跌28元/吨。 - **现货市场**： - 针叶浆：布针4550-4570元/吨，月亮5000-5020元/吨，银星5100-5120元/吨。 - 阔叶浆：乌斯奇、布拉茨克4450-4500元/吨，金鱼4600-4620元/吨。 - 本色浆：金星4750-4770元/吨。 - 化机浆：昆河3800-3820元/吨。 ### 重要资讯 1. **港口库存**：中国纸浆主流港口样本库存量为235.2万吨，环比下降1.8%，但库存仍处于年内偏高位。 2. **产量情况**：阔叶浆样本产量为26.2万吨，与上周持平；化机浆样本产量为25.2万吨，环比下降0.1万吨。 ### 逻辑分析 - 纸浆市场仍处于供大于求的状态，港口库存虽环比去库，但整体仍偏高。 - 需求端生活用纸、白卡纸、双胶纸等耗浆量有所增加，但纸厂采购仍以刚需为主，需求支撑有限。 - 原料价格方面，针叶浆价格下跌，阔叶浆与化机浆价格保持稳定。 ### 交易策略 - **单边**：区间操作。 - **套利**：观望。 - **期权**：卖出SP2605-P-5000。 --- ## 二、胶版印刷纸市场分析 ### 市场回顾 - **期货市场**：OP2606合约继续回落，收盘价为4052点，较上一交易日结算价下跌20元/吨。 - **现货市场**： - 山东地区本白双胶纸价格稳定，如意4300-4400元/吨，牡丹4400元/吨，白鸥4400-4450元/吨。 - 广东地区本白双胶纸价格稳定，天阳、蓝叶、海龙均为4400元/吨。 ### 重要资讯 1. **双胶纸产量**：本期双胶纸产量为22.0万吨，环比增加0.4万吨，增幅1.9%，产能利用率56.4%，环比上升1.0%。 2. **铜版纸产量**：本期铜版纸产量为8.4万吨，环比增加0.2万吨，增幅2.4%，产能利用率62.0%，环比提升1.8%。 ### 逻辑分析 - 双胶纸市场供需宽松格局未改，前期检修装置恢复生产，供应端压力增加。 - 需求端虽有出版社开启招标，但实际需求未明显改善，下游以刚需补货为主。 - 企业库存153.9万吨，环比上涨1.1%，贸易商随进随出，供需矛盾持续，市场交投平淡。 ### 交易策略 - **单边**：逢高做空。 - **套利**：观望。 - **期权**：卖出OP2606-C-4200。 --- ## 三、附图说明 - **图1**：国产浆产量（周度），单位：万吨。 - **图2**：纸浆场内库存，数据来源：银河期货、钢联数据。 - **图3**：阔叶浆生产利润，单位：元/吨。 - **图4**：化机浆生产利润。 - **图5**：双胶纸产量（周度），单位：万吨。 - **图6**：双胶纸场内库存，数据来源：银河期货、钢联数据。 - **图7**：双胶纸社会库存，单位：万吨。 - **图8**：双胶纸生产利润，数据来源：银河期货、钢联数据。 --- ## 四、研究员信息 - **研究员**：朱四祥 - **期货从业证号**：F03127108 - **投资咨询证号**：Z0020124 - **联系方式**：zhusixiang_qh@chinastock.com.cn --- ## 五、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能随市场变化而调整，银河期货不承担更新责任。 - 报告版权属于银河期货，未经许可不得复制或传播。 --- ## 六、联系方式 - **银河期货有限公司 大宗商品研究所** - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - 网址：www.yhqh.com.cn - 电话：400-886-7799