20230803-中国银河-建筑行业月报_稳增长信号释放_城中村改造积极推进_19页_1mb

建筑行业研究报告摘要

本报告聚焦当前建筑业面临的宏观环境及政策趋势，分析指出建筑业景气度有所回落，7月制造业PMI为49.3%，建筑业新订单、商务活动等指标均有下降，但中央政治局会议释放稳增长信号，预计将推动政策加码，特别是基建投资。2023年上半年广义基建投资增速达10.22%，水利、电力投资表现亮眼。国务院常务会议支持超大特大城市推进城中村改造，预计投资额超万亿，涉及的设计、园林、基建、房建等产业链机会显著。

报告认为，当前建筑行业估值处于历史中低位，且“一带一路”与“中特估”主题将为建筑类央企带来估值提振。重点推荐中国铁建、中国建筑、中国中铁、中国交建等央企龙头，同时关注地方国企和细分产业链的龙头标的，如上海建工、浙江交科等。

风险方面，报告提示需关注固定资产投资下滑及应收账款回收不及预期。