20240811-浙商国际金融控股-港股市场策略周报_20页_1mb

本周港股市场收盘小幅反弹，恒生综指、恒生指数和恒生科技指数分别上涨0.84%、0.85%和1.51%，整体呈现“高低切”风格，医疗保健和地产建筑业强势反弹，涨幅领先，而能源、电讯等行业承压下跌。5年PE估值分位点升至120.2%，接近历史低位区间，显示市场仍处于相对低估状态。

基本面方面，7月经济数据弱于预期，出口增长放缓至7%，进口略有回升，物价指标如CPI和PPI维持低位，内外需求疲弱，下半年可能面临内外压力并存的局面，政策正转向内需拉动。资金面受全球事件影响较大，美国衰退预期和日本加息主导周一市场暴跌，但由于多重数据超预期，风险缓解，市场迅速企稳。

展望未来，基本面挑战增加，政策支持内需；资金面随美国降息预期明朗，但短期衰退风险可能扰动港股。投资建议聚焦银行、电信和公用事业等红利板块稳定回报，并关注电子、科技和互联网等行业结构性机会，以应对市场增量资金不足。

综上，港股需警惕经济风险和外部不确定性，但当前估值支撑下，红利和景气板块仍具配置价值。所有投资涉及风险，数据来源可靠，但不保证准确性，仅供参考。