20251125-浙商国际金融控股-港股市场策略周报_21页_747kb

港股市场本周整体呈现普跌态势，市场情绪主导Beta式调整，风险偏好收缩。科技与成长板块领跌，恒生综指、恒生指数和恒生科技指数分别下跌5.37%、5.09%和7.18%。估值方面，恒生综指5年PE分位点达80.62%，接近5年均值标准差预期。基本面显示中国经济仍处于筑底期，财政收入虽较好但支出疲软；资金面受美国降息预期升温影响，南向资金本周净流入环比大幅增长55.8%。展望上，政策重点转向科技创新和扩大内需，投资者可关注新能源、创新药、AI科技等成长板块，以及低估值国央企红利股和受益于降息的香港本地银行、电信、公用事业股。