20240908-天风证券-非金属新材料行业研究周报_光伏玻璃价格进一步下探_华为新品发布在即_22页_1mb

非金属新材料行业周报总结

板块表现

• 新材料指数本周累计下跌31%，跑输沪深300 -4.04%。
• 细分子板块表现分化：碳纤维指数-31%，半导体材料指数-4%，OLED材料指数-44%，膜材料指数-13%，涂料油墨指数-17%。
• 本周新材料板块中，16.19%个股录得正收益，周涨幅前列个股包括赛伍技术(+139%)、七彩化学(+98%)、乐凯胶片(+90%)等。

关键内容分析

1. 碳纤维

• 价格变化：本周碳纤维市场价格维持平稳，T700-12K价格区间为110元/千克，T300型号价格对应约70-75元/千克。
• 供需情况：下游需求增长乏力，源于需求端不景气的态势尚未扭转；库存积压、价格稳中趋弱成为资金关注重点。
• 重点公司：持续看好中复神鹰（产能3万吨），其高模量产品SYM50X系列已发布，未来重点关注T700级别产品的技术突破和产能扩张进展。

2. 显示材料

• 折叠屏手机需求持续高增长：2024年全球折叠屏出货量预计超1.77亿台，中国区域表现尤为突出，国内增长仍具弹性空间。
• 国产替代逻辑持续强化：UTG、光刻胶等关键元件持续受益，UTG需求因折叠屏抬升而稳定；
• 国产光刻胶与高频印刷线路板原材料领域仍有较大潜力，建议关注世名科技、凯盛科技。

3. 新能源材料

• 光伏玻璃：主流产品价格继续下跌，光伏产业链短期面临出清压力；多方产能持续释放加剧竞争，利好具备上游议价能力的龙头企业。
• 风电材料：随着政策松绑及项目集中建设，预计2024年开始风电设备装机量放量，时代新材、风电叶片产业链值得继续关注。
• 光伏行业政策调控信号释放：多地叫停分布式光伏备案，需警惕装机增速回调风险。

风险提示

• 下游需求不及预期、行业格局恶化、原材料涨价超预期，第三大风险点居前。
• 新能源产业链、原材料成本及产能扩张速度是关键驱动因素。

立场建议

• 重点推荐：中复神鹰、时代新材、世名科技、凯盛科技、赛伍技术等。
• 强于大市评级，建议关注细分趋势与国产替代等催化点。

附注

• 本报告观点依市场研究分析结果更新，市场动态与公司变化请关注后续报告，关注库存与价格趋势，建议以“风险对冲+中短期把握热点”为主。