20240812-天风证券-非金属新材料行业研究周报_光伏玻璃价格进一步下探_持续关注折叠屏产业链投资机会_23页_1mb

非金属新材料行业研究报告总结

行业评级

维持“强于大市”评级。

研究观点

碳纤维

• T300大丝束已进入阶段性底部，价格竞争可能继续，但原丝环节由于少数企业掌握工艺，抗跌性较强。
• T700领域主要参与者为中复神鹰和长盛科技，中复神鹰产能优势明显，未来有望在碳碳复材、氢气瓶等高景气领域释放业绩。
• 原丝环节降价可能性低，重点关注吉林碳谷。

显示材料

• 折叠屏手机需求仍强劲，产业链溢价维持。
• **UTG（超薄柔性玻璃）**作为关键材料，在折叠屏推动下需求高增，国产替代逻辑强烈。
• 推荐关注世名科技、凯盛科技。

新能源材料

• 光伏领域需求加速，但产业链需出清；风电海风逐步放量，重点推荐时代新材。
• 光伏玻璃价格下调，库存高企；硅片、胶膜价格暂稳。
• 风电装机量同比提升，深远海发展趋势明确。

市场表现

• 新材料指数下跌22%，板块表现落后于大市。
• 碳纤维、半导体等子板块全面回调，需求疲软是主要原因。

近期重要事件

1. 技术进步：光威复材M60J碳纤维实现工程化；帝人财报显示碳纤维业务增长。
2. 产能扩张：贝盛绿能光伏组件项目投产，风电核准项目推进。
3. 产业链动态：折叠屏关键设备中标，显示技术合作加深，区域产业落地。

风险提示

下游需求不及预期、行业格局恶化、原材料价格超预期上涨。

投资建议

继续关注碳纤维、显示材料、光伏风电等细分领域龙头，重点关注具备产能优势、技术领先的企业。建议短线谨慎，中长期可关注行业景气度回升机会，维持“买入”建议。