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报告摘要

债券市场日报总结

核心内容概述

本报告总结了2016年9月22日中国债券市场的运行情况，涵盖货币市场利率、国债与金融债收益率、企业债市场动态、信用债市场公告与评级调整、可转债市场表现等内容，同时提供了市场要闻及资金面分析。

主要观点

1. 货币市场利率

银行间市场：各期限利率整体呈下行趋势，但部分期限有所回升。
R001：2.1530%，较前一交易日下跌3.31bps。
R007：2.4523%，下跌5.89bps。
R014：2.6788%，上涨7.10bps。
R1M：2.9495%，下跌19.13bps。
R3M：2.8543%，上涨2.22bps。
资金面：整体宽松，隔夜利率明显下降，7天及14天利率有所上升，但21天以上期限资金供给充足。

2. 国债收益率

中债国债收益率：整体小幅下行，1Y至10Y期限收益率均有下降。
1Y：2.1634%，下跌1.00bps。
3Y：2.4211%，下跌1.67bps。
5Y：2.5639%，下跌0.71bps。
7Y：2.7500%，下跌0.75bps。
10Y：2.7456%，下跌0.62bps。

3. 金融债收益率

中债金融债收益率：整体小幅下行，部分期限稳定。
1Y：2.3234%，下跌0.50bps。
3Y：2.7998%，下跌1.05bps。
5Y：3.0066%，无变化。
7Y：3.1412%，下跌2.63bps。
10Y：3.1546%，下跌0.46bps。

4. 企业债收益率

AAA：1Y-7Y收益率分别为2.87%、2.99%、3.21%、3.40%。
AA+：1Y-7Y收益率分别为2.94%、3.07%、3.33%、3.55%。
AA：1Y-7Y收益率分别为3.03%、3.16%、3.45%、3.72%。
AA-：1Y-7Y收益率分别为3.35%、3.56%、4.05%、4.36%。

5. 信用债市场动态

老百姓：终止非公开发行A股股票事项，撤回申请。
盐湖股份子公司事故：盐湖海纳发生安全事故，导致6人死亡、8人受伤，对青海国投及盐湖股份信用等级产生潜在影响。
深圳能源：因“深能1”轮搁浅事故赔付3930万澳元，预计对2016年度业绩无影响。
中国海诚：子公司败诉，影响前三季度净利润约5000万元，需修正三季报预告。
泰豪科技：大股东泰豪集团减持1000万股，持股比例降至17.13%。
株洲循环经济集团：2016年新增借款超过净资产20%，对债券偿付无不利影响。

6. 信用评级调整

鹏元资信：上调鹰潭市龙岗资产运营有限公司主体信用等级至AA，评级展望为稳定；维持“15鹰潭高新债1580191”信用等级为AA。
评级依据：高新区经济指标良好，财政自给率高，公司获得政府支持，资本实力增强。

7. 可转债市场

九州转债（110034）：楚昌投资撤回豁免要约收购申请，证监会终止审查。
歌尔转债（128009）：董事长姜滨受让鹏华资产歌尔增持1号资产管理计划所持股份。
市场表现：上证综指上涨0.54%，深证成指上涨0.74%；可转债市场成交金额达1.944亿元，较上一交易日增长73.14%。
成交排名：格力和九州转债成交金额分列前两名。

关键信息

市场要闻

央行周四净投放1800亿元，累计净投放达7300亿。
中国正式批准CDS业务上线，CRM规则修订已通过。
2015年非公经济占中国对外投资65.3%，民营企业活跃。
外管局：2016年8月外汇市场成交11.84万亿元。
财政部：对非上市公司股权期权奖励实行递延纳税政策。
美联储维持利率不变，但称年内加息概率增加。

资金面

质押式回购市场成交19319.15亿元，较前一交易日减少8.15%。
隔夜利率下降6.97bps，7天利率上升0.55bps，14天利率上升2.96bps。
交易所GC001开5.00%，收7.03%，加权平均5.34%；GC007开3.10%，收2.73%，加权平均2.68%。

发行与交易

利率债收益率整体小幅下行，国开债曲线微幅下行。
交易所竞价交易总成交额约18亿元，较前一交易日缩量。
高等级公司债收益率平均下行2bps，中低等级公司债平均下行3bps。

总结

2016年9月22日，中国债券市场整体呈现宽松态势，货币市场利率与国债收益率均有所下行，金融债收益率波动较小，信用债市场出现部分负面事件，但整体仍以下行为主。可转债市场成交量显著上升，市场活跃度提高。此外，央行持续净投放资金，推动市场流动性改善；CDS业务即将上线，为信用风险缓释提供新工具。信用评级调整与公告显示，部分企业面临经营风险，但也有公司获得评级上调，信用状况改善。市场整体表现平稳，但需关注信用事件对市场情绪的潜在影响。

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