20240324-信达证券-原油周报_供给担忧有所降温_国际油价维持震荡_28页

原油周报分析总结

核心内容

1. 油价回顾与观点

   • 本周走势：油价先涨后跌，受沙特、伊拉克出口减少及俄乌局势支撑，一度创数月新高；但美联储维持利率不变导致美元走强，油价回落。
   • 中长期展望：全球原油供给弹性下降，需求仍增长，供需偏紧问题或将持续多年，油价中长期或维持中高位。
   • 价格数据：截至上周五，布伦特、WTI油价分别为8543、8063美元/桶；价差波动明显。

2. 板块表现

   • 石油石化板块：本周下跌0.69%，跑输沪深300指数。
   • 细分行业：油气开采(+1.21%)、炼化贸易(-0.14%)、油服工程(-3.09%)。
   • 涨幅TOP股：联合能源集团(+153.8%)、ST洲际(+78.5%)、新锦动力(+54.8%)。

3. 供需数据

   • 原油供给：美国原油产量持平，活跃钻机减少至509台，压裂车队减少。
   • 原油需求：美国炼厂开工率升至87.80%，加工量增长127万桶/日。
   • 库存：美国商业原油库存减少44%，战略储备增加21%。

4. 投资机会与风险

   • 相关标的：中国海油(600938)、中国石油(601857)、中海油服(601808)等。
   • 风险因素：
     1. 地缘政治大幅干扰油价；
     2. 宏观经济增速下滑；
     3. OPEC+供应计划调整；
     4. 伊朗原油快速回归市场；
     5. 新能源替代风险。