20180603-财通证券-电子行业周报_中美贸易拉锯战持续_小米8系列高端配置亮相_12页_1010kb

电子行业周报总结（18/5/28-18/6/03）

核心内容概览

本报告主要分析了2018年5月28日至6月3日期间，电子行业市场表现及行业动态。整体A股市场下跌，电子元器件板块表现不佳，但部分个股表现亮眼。同时，中美贸易摩擦持续，小米8系列发布成为行业焦点，带动相关产业链投资机会。此外，行业新闻涵盖半导体制造、AI芯片、SSD市场、可折叠手机研发等多方面内容，展示了电子行业的发展趋势与潜在机遇。

主要观点

1. 市场表现

• A股市场整体下跌，上证综指下跌 2.11%，创业板指数下跌 5.26%。
• 电子元器件板块下跌 4.63%，在29个中信一级行业中排名第22。
• 电子设备板块微涨 1.50%，是唯一上涨的子板块。

2. 小米8系列发布与行业影响

• 小米8系列是其8周年最大发布会，推出七款新品，包括全球首款双频GPS手机、3D结构光FaceID手机、MIUI10系统等。
• 小米8透明探索版配置高端，引领曲面玻璃、AMOLED面板、3D结构光及屏下指纹等技术在国产手机中的渗透。
• 小米生态链布局加速，带动产业链供应商受益。

3. 中美贸易摩擦对行业的影响

• 美方宣布对华500亿美元商品加征25%关税，引发市场恐慌，中信电子元器件板块当日下跌3.30%。
• 中美电子行业贸易额巨大，相互依赖度高，贸易战对双方均为损失，长期来看，无需过度悲观。

关键信息

行业动态

• 小米8系列：全球首款双频GPS、四曲面玻璃机身、三星AMOLED广色域刘海全面屏、AI变焦双摄、DxO超百分相机。
• 小米8透明探索版：安卓首款3D结构光FaceID手机、全球首款压感屏幕指纹手机。
• MIUI10系统：AI加持、系统级语音助手、AI单摄虚化功能。
• SSD市场：价格下跌带动需求增长，预计2018年SSD搭载率将突破50%，PCIe SSD渗透率挑战50%。
• 深天马：6代LTPS AMOLED生产线预计6月出货。
• 华为与京东方：合作研发可折叠手机，采用京东方第六代柔性AMOLED面板。
• 李嘉诚投资AI芯片：耐能（Kneron）完成1800万美元A1轮融资，专注终端AI解决方案。
• 贝恩资本收购东芝存储器部门：东芝存储器部门成为独立日本公司，未来将作为全球内存供应链重要一环。
• 三星中国被调查：中国反垄断机构对三星、海力士、美光进行调查，显示中美贸易战背景下行业监管趋严。

上市公司动态

• 雷曼股份：周涨幅达 29.30%，是电子板块涨幅最大个股。
• 正海磁材：周涨幅 4.78%，主要产品为高性能钕铁硼永磁材料。
• 激智科技：周涨幅 3.20%，专注于光学膜国产化。
• 铭普光磁：周涨幅 2.86%，主营通信磁性元器件。
• 漫步者：周涨幅 2.73%，专注于音频产品开发。
• 其他公司：包括大华股份、欧菲科技、超频三、和而泰、亿纬锂能、顺络电子、科陆电子、旋极信息、深南电路、奋达科技、新纶科技、飞荣达、富瀚微、博敏电子、璞泰来等均有相关动态，涉及合作、融资、担保、产能释放等方面。

重点公司投资推荐

风险提示

• 行业发展不及预期；
• 外部政策变动风险；
• 市场环境波动风险；
• 智能手机需求不及预期；
• 小米8出货量不及预期。

行业评级与公司评级

行业评级

• 增持：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。

结论

本周电子行业受到中美贸易摩擦影响较大，但小米8系列的发布为行业带来了创新亮点与投资机会。小米生态链布局加速，相关产业链企业有望受益。同时，SSD市场、AI芯片、可折叠手机等技术趋势持续演进，显示电子行业具备长期增长潜力。尽管存在政策与市场波动风险，但整体行业前景依然积极，建议关注具备技术优势与市场拓展能力的龙头企业。