20230818-东吴证券-新能源8月月报_7月新能源渗透率达36__11页_868kb

行业景气度跟踪
7月狭义乘用车产量2101万辆（同比-26%，环比-43%），批发销量2065万辆（同比-32%，环比-76%）。新能源汽车渗透率36.69%，环比提高16.6个百分点。预计8月产量203万辆（同比-40%，环比-34%），批发2091万辆（同比+3%，环比+12%），新能源批发787万辆（同比+246%，环比+68%）。出口持续增长，7月出口326万辆，同比+347%，环比+45%。

新能源汽车发展
7月新能源产量762万辆（同比+312%，环比+36%），批发737万辆（同比+307%，环比-31%）。非限购地区新能源销量占比达80.74%，环比增长235.2个百分点。各价格带新能源渗透率下滑明显，如20-25万元价格带渗透率从33.99%降至28.58%，降幅达321个百分点。

自主品牌崛起
7月自主品牌市占率58.64%，环比+4.5个百分点。轿车和SUV市场自主品牌市占率分别提升4.0和5.0个百分点。在技术路线方面，BEV市场自主品牌市占率81.23%，环比+8.07个百分点。

投资建议
围绕“AI智能化”和“汽车出海”两大主线，建议关注智能化整车及零部件（如特斯拉、小鹏汽车、德赛西威）、出海板块（宇通客车、金龙汽车、中集车辆）。风险提示包括价格战、新能源渗透率低于预期及地缘政治风险。

风险提示
价格战持续、新能源渗透率不及预期、地缘政治不确定性超出预期等。