20230918-东吴证券-汽车行业月报_新能源9月月报_8月新能源渗透率达36__12页_669kb

• 🚗 8月行业表现超预期: 乘用车产量和批发销量均创历史新高，同比和环比增长显著（产量+57%/+65%，批发+67%/+83%）。出口量同比激增342%，环比增长71%。

• 💡 EV渗透率提升: 8月新能源汽车渗透率达36.67%，相较于上月小幅下降0.02个百分点，但年初以来RFP增长明显，β风险需关注。

• ⚙️ 技术路线重心转移: 8月EV渗透率增长超预期，HEV强混渗透率提升，显示纯电和混动成为市场竞争核心，零部件供应链面临调整压力。

• 🚙 自主车企市占率下降: 8月自主品牌轿车与SUV市占率环比下降上升，品牌竞争日趋激烈，尤其在高端轿SUV市场面临德系日系挤压。

• 🤖 智能化趋势加强🚀出海股

• • 智能化: 受益标：域控制器、线控底盘、软算法/检测平台（德赛西威、均胜电子、华阳集团等）、华为合作伙伴（长安、赛力斯等）。

• • 出海主线: 客车（宇通、金龙）、重卡（中集车辆、中国重汽）、两轮车（雅迪、爱玛），把握中欧RCEP市场红利。

⚠️ 风险提示:

• 全球经济超预期复苏放缓风险
• L3/L4自动驾驶成熟周期延后风险
• 全球新能源渗透率增速低于预期
• 地缘政治事件及贸易摩擦

🔔 投资建议聚焦: 战略配置📢AI驾控+出海双主线龙头，波动控制推荐蓝筹，债券理财产品建议慎入主题性小票类资产。