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和创科技（834218.OC）公司分析总结

核心内容概述

和创科技（834218.OC）是国内SaaS移动营销管理领域的龙头企业，专注于为企业提供基于SaaS和云计算的移动营销管理服务。公司自2009年成立以来，已发展成为国内“移动营销管理服务”第一品牌，产品覆盖全国35,000家企业，服务超过100万业务员。2015年11月，公司成功挂牌新三板，标志着其进入快速发展新阶段。

主要观点

• SaaS是软件行业未来方向：SaaS作为云计算的重要组成部分，已成为企业认可的主流服务模式，市场份额位居云计算三大服务模式之首。全球SaaS市场增长迅速，预计到2018年，SaaS市场规模将占整个软件行业的25%。
• 国内SaaS市场潜力巨大：虽然国内SaaS市场尚处于起步阶段，但中小企业信息化需求旺盛，移动营销管理软件作为突破口，具备广阔的发展空间。
• 和创科技具备显著竞争优势：公司通过多年积累，已在产品、技术、服务、市场等方面建立全方位优势，特别是在移动营销管理领域，拥有较高的市场占有率和用户满意度。
• 产品技术领先：红圈营销管理平台具备高精度多源定位、无等待数据上传、金融级信息安全、稳定可靠的云计算平台等核心技术优势，使其在行业中处于领先地位。
• 未来拓展空间广阔：公司未来计划向全平台PaaS体系扩展，通过开放插件市场，支持行业定制化产品，进一步拓展市场边界。

关键信息

1. SaaS行业发展趋势

• 全球SaaS市场年均复合增长率预计为30%，2020年市场规模将达到2700亿美元。
• SaaS模式覆盖多个领域，包括CRM、ERP、人力资源管理等。
• 美国已有超过50家SaaS公司成功上市，其中总市值超100亿美元的公司超过10家。
• SaaS行业仍以工具类、管理类和应用开发类为主，其中管理类SaaS市场增长最快。

2. 和创科技公司简介

• 成立于2009年，专注于中小企业移动营销管理产品和服务。
• 主要产品为“红圈营销管理平台”，支持考勤管理、轨迹定位、客户拜访、订单管理、促销管理等功能。
• 公司通过直销团队和战略合作，如与阿里钉钉合作，拓展市场和提升品牌影响力。

3. 技术优势

• 高精度多源快速定位能力：结合腾讯地图、百度地图、图吧地图和高德地图，确保定位精准。
• 无等待数据上传技术：在无网络情况下，业务员可继续工作，数据离线保存，网络恢复后自动上传。
• 金融级信息安全体系：通过ISO27001、ISO9001认证，采用VeriSign 128位加密安全证书。
• 稳定可靠的云计算平台：采用公有云与私有云结合，具备99.992%的系统稳定性，支持大规模用户访问。

4. 产品架构

• 公司产品体系分为三层：入门级产品红圈钉钉、中间层红圈营销（快消、农牧、医药等版本）、上层定制化产品。
• 未来将向PaaS平台扩展，开放插件市场，支持行业定制化开发。

5. 财务预测与估值

• 2015-2017年净利润预测分别为-10,331.24万元、-14,208.50万元、-12,893.28万元。
• 参照美股公司PS水平，给予2017年收入15倍PS估值，约为62.6亿元，对应6个月目标价为55.4元。
• 首次给予“买入-A”评级。

6. 风险提示

• 净利润持续为负的经营风险。
• 市场竞争加剧可能导致收入增速不及预期。
• 公司经营活动现金流量不足的风险。

结论

和创科技作为国内SaaS移动营销管理领域的领先企业，凭借强大的技术实力、清晰的市场定位和完善的运营体系，有望在未来几年内成为国内SaaS市场的龙头企业。随着新三板挂牌和资本市场的支持，公司将进一步加大研发投入和市场拓展力度，提升品牌影响力和市场占有率，实现持续增长。