20190908-广发证券-通信行业第36周周报：光博会成功举办，继续关注传输网相关机会_17页_1mb

通信行业第36周周报总结

核心内容

第36周通信（中信）指数涨幅为12.09%，位列全行业第一，显著高于沪深300指数的3.92%。本周光博会成功举办，多家企业展示了新产品，市场对光模块产业关注度持续提升。同时，5G建设正式启动，预计投资规模约为4G时期的1.5倍，达到1.2万亿元，将带来产业链的广泛投资机会。

主要观点

• 短期机会：光博会的举办推动了市场对光模块产业的投资热情，建议继续关注传输网相关公司。
• 长期趋势：5G建设将带来多个方面的投资热点，包括新频段、新空口、新架构、新场景和新业务。
• 重点公司：
  • 看好5G建设启动：中国联通（A+H股）、中兴通讯（A+H股）、中国铁塔（H股）。
  • 自主可控与国产替代：生益科技、华正新材、沃特股份、深科技。
  • 受益于美国供应商压力缓解：顺络电子、东山精密。
  • 受益于传输网建设：烽火通信、太辰光、华工科技、剑桥科技。

关键信息

一、36周重要新闻

• 联通5G创新基金：首期规模100亿元，推进5G应用创新生态建设。
• 深圳5G建设：计划到2020年8月实现全市5G网络全覆盖，5G基站建设密度全国领先。
• 光迅科技产品推介会：推出DSFP28和DML 25G 30km Bidi产品，受到市场好评。
• 华为鲲鹏生态基地：落地成都，致力于构建可持续运营的创新生态圈。
• 5G在轨道交通的应用：发布《综合轨道交通5G应用技术白皮书》，探讨多项关键技术。
• 2019中国500强：通信行业9家企业上榜，包括中国移动、电信、联通及华为等。

二、36周通信行业行情回顾

• 指数表现：通信（中信）指数周涨幅12.09%，沪深300指数周涨幅3.92%，创业板指数周涨幅5.05%。
• 行业排名：通信板块年初至今涨幅为28.32%，位列全行业第11位。
• 个股表现：
  • 涨幅靠前的有：深南股份（50.67%）、新易盛（41.00%）、华正新材（32.16%）等。
  • 跌幅靠前的有：亚联发展（-0.96%）。

三、36周重点公告

• 深南股份：与新兴物流及红岭控股签署合作意向书，拟增资中华新兴能源交通有限责任公司。
• 高鸿股份：为下属公司提供担保，担保总额超过公司净资产50%。
• 日海智能：受让隆嘉云网股权，增资后持有其80%股权，加强物联网业务布局。
• 新天科技：获得政府补助资金共计0.14亿元。

四、36周上市公司行情回顾

• 周涨幅：多数通信公司周涨幅显著，如深南股份（50.67%）、新易盛（41.00%）等。
• 月涨幅：同样表现强劲，如深南股份（50.67%）、新易盛（41.00%）等。
• 年初至今涨幅：部分公司涨幅超过100%，如华正新材（224.69%）、新易盛（114.75%）等。

五、36周A股上市公司融资余额

• 融资余额变动：多数公司融资余额增加，如和而泰（+1.86亿元）、华工科技（+1.69亿元）等。
• 融资余额：部分公司如中国联通（A股）融资余额为37.17亿元，而部分公司如*ST北讯融资余额下降。

六、中报财务报告汇总

• 营业收入：104家企业披露中报，68家企业实现营业收入同比增长。
• 净利润：归母净利润同比增长率高达42.01%。
• 重点公司表现：
  • 深南股份：营业收入同比增长130.45%，归母净利润同比增长74.82%。
  • 世嘉科技：营业收入同比增长66.87%，归母净利润同比增长350.88%。
  • 飞荣达：营业收入同比增长64.82%，归母净利润同比增长122.49%。
  • 中兴通讯：营业收入同比增长13.12%，归母净利润同比增长118.80%。
  • 中国铁塔：营业收入同比增长7.51%，归母净利润同比增长110.58%。
  • *ST高升：营业收入同比增长0.60%，归母净利润同比下降73.03%。

风险提示

• 5G建设进度不及预期：可能影响产业链投资。
• 国际形势影响供应链稳定性：部分公司可能面临供应链风险。
• 牌照发放晚于预期：可能影响行业发展节奏。

行业评级

• 行业评级：买入。
• 公司评级：买入、持有、卖出。

联系方式

• 分析师：许兴军、张全琪、谢淑颖、滕春晓。
• 联系方式：021-60750532，xuxingjun@gf.com.cn；021-60750604，tengchunxiao@gf.com.cn。

附录

• 图表索引：图1、图2、图3。
• 表格索引：表1、表2、表3、表4。