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焦煤焦炭周度报告总结

报告摘要

• 样本建筑工地资金到位率周环比下降，房建项目资金好转后转降，基建资金连续滑落。
• 中央城市工作会议强调市场焦点转向存量提质增效。
• 煤炭经济会议强调供需平衡、安全稳定。
• 炼焦煤国内复产，蒙煤口岸重开但受限。
• 库存去化明显，原料补库支撑需求。

基本面概述

• 供应：炼焦煤产量小幅回升，蒙煤口岸通关受限。
• 需求：铁水产量回升，焦炭消费量增加；钢厂产量波动，焦炭需求存韧性。
• 库存：矿山、洗煤厂、港口及焦企库存周度去化，钢厂库存累库幅度有限。

多空焦点

• 多方因素：炼焦煤复产推动库存去化，"反内卷"题材提振多头气氛；铁水回升支撑焦炭需求。
• 空方因素：钢材进入淡季，下游需求受限；蒙煤进口量逐步回升。

后市研判

• 焦煤价格震荡偏强，库存去化减轻压力，价格上涨弹性释放。
• 焦炭新一轮提涨落地，成本支撑下钢焦博弈加大，后续提涨预期存。
• 快期市场受新能源行业改革影响减弱；蒙煤口岸重开后进口干扰短期价格。
• 市场情绪OnUiThread