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焦煤焦炭周度报告（2024年4月19日）分析总结

报告摘要

本周焦煤焦炭市场表现强势，价格上涨。山东及河北等地钢厂开启首轮焦炭涨价，湿熄焦上调100元/吨，干熄焦上调110元/吨，自4月17日起执行。成材去库数据好转，钢厂复产逻辑加强，铁水产量增加带动炉料需求回升，原料库存补充意愿提高。焦炭首轮提涨落地后，第二轮提涨迅速启动，市场已计入约四次提涨空间。但需关注下游钢厂接受程度及成材去库能否持续，同时警惕短期快速上涨带来的回调风险。

多空焦点

• 多方因素：钢厂复产预期、铁水产量上升、焦炭消费量回升、独立焦企盈利改善、成材去库支撑。
• 空方因素：原料库存高位、环保限产预期、下游需求分化、提涨后市场承压。

数据分析

1. 焦煤方面，洗煤厂开工率、矿山和洗煤厂库存均呈现去库态势，钢铁企业焦煤库存有所补充。
2. 焦炭方面，独立焦化企业产量和开工率回升，焦企与钢厂库存有所下降或维持低库存水平；焦炭消费量随铁水产量增加而回升，独立焦企亏损幅度缩小。
3. 成材供需情况持续改善，铁水日均产量和焦炭消费量均上升。

后市研判

本周焦煤焦炭价格快速上涨，上方压力显现，短期可能存在回调以消化涨幅，或震荡消化。市场维持关注铁水增量能力和成材去库情况，未来价格走势将取决于钢厂端补库力度与利润空间。

综上，短期价格维持震荡，建议观望；关注成材库存和钢厂复产进度，谨慎对待上涨回调风险。